阳歌：尚德电力陷入死亡漩涡

**尚德电力陷入死亡漩涡**

尚德电力(STP.N: 行情)眼下看似正处於悬崖边缘，可能被竞争对手收购，甚至走向破产。

该公司本周早些时候公布北美销量突破1GW。此前曝出的反担保案令该公司面临一起新诉讼，公司前景将进一步恶化。该消息没有为尚德电力股价提供什麽支撑，後者周四下跌2.8%，再次跌向上周披露反担保案後触及的纪录低位。

尚德电力的股价目前为1.04美元，面临跌破1美元的风险。按照纽约证券交易所的规定，如果一家公司的股票长期低於1美元，将自动触发退市机制。

2008年时的尚德电力曾被视为新能源行业的领军企业，当时股价在80美元左右，现在跌落到1美元水平实在令人难以想象。去年该公司股价还在10美元附近。

关注光伏行业的人会发现，尚德电力不是个案，去年行业供应过剩导致绝大多数光伏企业的股价大幅下挫。中国光伏企业受到的冲击比海外竞争对手更大，因补贴指控引发美国和欧洲考虑对中国产光伏电池徵收惩罚性关税。

光伏行业大环境并不乐观，尚德电力自身处境更是岌岌可危。尚德电力上周宣布，公司正在对环球太阳能基金管理公司(GSF Partner)相关方提供的反担保展开调查，初步发现该笔总额达5.6亿欧元的反担保可能存在瑕疵。该消息导致尚德电力股价上周连续四个交易日低於1美元，因投资者不仅担忧反担保可能带来的债务负担，也担忧尚德电力内部控制不力可能牵出更多会计问题。

新的诉讼无疑将给尚德电力带来数百万美元的额外负担。尚德电力目前的市值仅有1.88亿美元，与当初几十亿美元的市值相比已经相去甚远。

我猜测尚德电力时日不多了。该公司的低估值和颇有价值的资产肯定会吸引潜在买家的兴趣。尚德电力有几条路可以选择，我觉得该公司最可能同意被收购，当然要提前进行重组，以剥离一些负债。我觉得年底前就可能发生。

一句话：尚德电力深陷困扰和低估值意味着该公司时日不多，最快可能年底被收购或破产。