天合光能遭遇困境

继最近修改了第二季度财务业绩后，天合光能(Trina Solar，NYSE:TSL)列出了一系列导致公司亏损日益增长以及全年出货预期大幅下降的问题。高管层大换血，其中包括只经过短暂停留的首席商务官Mark Kingsley。

2012年第二季度的净收入是3.461亿美元，环比下降了1.1%，季度净亏损激增到9210万美元，2012年首季度是2980万美元。净利润率为负的26.6%。

太阳能组件出货量环比增加10.2%，达到419MW，达到下调后的预期390MW-420MW的最高线。

季度困境

亏损加剧加上愈加严重的利润率为负的状况使人们开始担心光伏行业不能解决慢性产能过剩的问题。天合光能的非现金库存账面减低为2610万美元，不动产、工厂和设备损失为1280万美元。根据该公司的说法，非现金账面减低对毛利润的影响为7.5%，不动产和工厂占了3.7%。

天合光能报告说，运营亏损包括应收账款4410万美元，对运营利润率的影响为12.7%。天合光能的首席财务官Terry Wang在一份声明中说，一些匿名客户的逾期付款造成运营亏损的原因。

天合光能的主席兼首席执行官高纪凡说：“行业产能过剩以及新旧光伏市场的需求约束造成了第二季度紧缩的定价压力，对我们的运营利润率和盈利有着负面影响。市场需求挑战包括意大利等市场上网电价补贴体系变化的不确定性，美国双反关税的影响，由于根据美国联邦政府1603计划购买产品的美国客户项目延迟而造成的囤货，以及我们在中国的客户由于修改了网络规划以及相关投标奖励延迟及融资限制而造成的开工推迟等等。”

预期

天合光能预计第三季度组件出货量将增加到450MW到480MW之间。但是毛利润率还有压力，该公司预计利润率应该在5%左右。

需求比料想的疲软，或者说今年早期过于乐观的预期值使该公司全年出货量预期大幅减少。天合光能表示预计出货量紧缩在1.75GW-1.80GW之间，相比之下，此前的预期是2.0-2.1GW。