光伏概念股遭行业之殇

据相关报道称，明日(9月6日)前，欧盟将对中国企业出口欧洲的太阳能电池及其组件发起反倾销申请作出是否立案的决定。而上周末(8月31日)，欧盟已经向中国驻欧盟使团发出照会，确认将发起反倾销调查。这一消息对5月刚遭受美国“双反”初裁的光伏企业而言，无疑是雪上加霜。

事实上，由于行业产能显著过剩、产品去库存化压力高企，绝大多数光伏产业的上市公司在中报期递交出了惨淡的业绩——近九成公司中期业绩出现同比下滑，更有三成宣告亏损。

欧盟反倾销冲击或更大

据上述报道称，8月31日，欧盟已经向中国驻欧盟使团发出照会，确认将对中国企业出口欧洲的太阳能电池及其组件发起反倾销调查。据国际能源署(IEA)的统计，全球前十大太阳能模组制造商中，有7家是中国大陆企业。若9月6日正式立案，则将进一步冲击中国光伏企业。

该报道引述知情人士的观点称，此次欧盟只是针对反倾销立案，对于企业的影响更大，因为“在该案中，反倾销的税率远远高于反补贴的”。同时，欧盟可能针对组件及核心零部件均进行反倾销立案，相比美国光伏案仅针对电池片征税，杀伤力可能会更大。

今年5月17日，美国商务部公布对中国太阳能电池产品反倾销调查初裁结果，将对从中国进口的光伏产品征收31％到250％的反倾销税。根据日程，美国商务部拟于10月9日就该案作出反倾销终裁。

据国信证券研报，随着欧洲“双反”窗口期的不断临近，国内光伏企业正在积极采取措施阻止其立案。目前电池厂家对后市看空的较多，多停产观望，清库存。本周组件价格震荡下行，欧洲双反迫在眉睫，港口成交僵持，整个欧洲需求仍疲弱。

21股中期净利合计亏损19亿元

事实上，由于行业需求低迷、产品库存高企及贸易争端逐渐升级，今年上半年绝大多数光伏产业的上市公司业绩惨淡。

据统计，今年上半年，69家A股光伏概念上市公司的营业收入总额为1092.27亿元，同比去年的1126.66亿元，减少了3.05％。但由于产品价格、毛利率的下滑，上述上市公司的净利润总额仅为37.02亿元，同比去年的93.48亿元剧减60.4％。

其中，上半年净利润为负的光伏类上市公司共计21家，占总数的30.43％，即有三成左右的企业上半年出现亏损，累计亏损规模达19.34亿元。而去年上半年，亏损的公司仅有5家，累计亏损规模不过1.61亿元。换句话说，今年上半年出现净利润亏损的公司，在去年绝大多数为赚钱的。

亏损的公司中，天威保变  (中期净利润为-3.44亿元)、航天机电  (中期净利润为-3.02亿元)及亿晶光电  (中期净利润为-2.79亿元)居前，向日葵  、超日太阳  、安彩高科  及金晶科技  等的净利润亏损额也皆超过了1亿元。值得注意的是，上述7家公司在去年上半年所实现的净利润总额，高达7.22亿元，其中仅天威保变的净利润便达2.3亿元，向日葵、超日太阳及金晶科技的净利润皆超过1亿元。

同比数据上，共有54家公司上半年净利润同比下滑(含续亏者)，占比达87％。剔除净利润已亏损的公司，则净利润降幅超过90％者多达5家，分别为东方日升  、中环股份  、珈伟股份  、新大新材  及京运通  ，当中的珈伟股份为今年5月11日方登陆创业板，系光伏概念股中“最年轻”的成员，但上市仅两个月，即宣布今年上半年只实现了335万元的净利润，同比剧降94％；去年上半年净利润尚有1.14亿元的新大新材，今年中期净利润仅有675万元。

更不容乐观的是，光伏类上市公司并未能在三季度寻得底部：已披露三季报业绩预告的39家上市公司中，仅8家预计净利润能实现同比增长，占比21％；多达12家预计净利润将可能亏损，占比31％。

三成个股年内跌幅超30％

而在二级市场上，光伏类上市公司的股价尽管在去年便已整体遭挫，但年内杀跌迹象仍未现减弱。

统计显示，年内光伏类上市公司的平均跌幅为18％(复权，下同)，其中59股年内录得负收益，占比95.16％，显示出下跌的普遍性；跌幅超过30％者更多达19股，占比达31％。当中，亿晶光电年内跌幅达55.74％，居跌幅榜首。若拉长周期，则亿晶光电的跌幅更为“恐怖”——去年3月21日，该股创出60.42元的天价，而本周初，该股创出8.66元的新低，其间跌幅达85.67％！

值得注意的是，除业绩因素外，贸易争端的负面因素对该品种的股价冲击相当明显：美国商务部“双反”初裁曝光后的5月18日至今，光伏概念股的平均跌幅达20％，多只个股出现破位下跌(跌幅超过20％者占比65％)，能录得涨幅者仅5股。至于此次欧盟反倾销调查是否还具备如此“杀伤力”，值得留意。

不过，从短期市场反应看，由于前期严重超跌及业绩或难以坏于预期，部分个股近日反而出现了逆市企稳、回升，并伴随量能温和放大，显示出有资金入嘲博反弹”，较为明显者主要有利达光电  、广东榕泰  、超日太阳、向日葵、爱康科技  、大东南  、珈伟股份、安彩高科、万家乐  、三花股份  、有研硅股  及光电股份  等。

部分中期净利润亏损的光伏类上市公司

代码 名称 今年中期 去年中期

净利润(万元)净利润(万元)

600550 天威保变 -34427 22986

600151 航天机电 -30176 7448

600537 亿晶光电 -27877 -818

300111 向 日 葵 -16820 13195

002506 超日太阳 -14224 13200

600207 安彩高科 -12948 2576

600586 金晶科技 -12282 13623

600220 江苏阳光   -7205 4270

300029 天龙光电   -5266 6132

600330 天通股份   -4905 2352

002163 中航三鑫   -4781 3298

600184 光电股份 -4421 4028

002610 爱康科技 -3638 15183

600885 ST 力 阳 -3196 -2795

600095 哈 高 科 -2733 2252

600206 有研硅股 -2644 501

600359 *ST 新农 -2393 -10776

600661 新 南 洋 -1512 232

002248 华东数控   -765 2773

002006 精功科技   -740 22096

002132 恒星科技   -429 9969

部分光伏类上市公司三季报预告

代码 名称 三季报预告

002189 利达光电 同比增 370％ 至400％

002309 中利科技   同比增 20％至 50％

002371 七星电子   同比增 0％至 30％

002384 东山精密   同比增 0％至 30％

002011 盾安环境   同比增 0％至 30％

002077 大港股份 同比增 0％至 10％

002335 科华恒盛   同比增-30％至10％

002518 科 士 达 同比增-10％至20％

300111 向 日 葵 同比降 310％ 至280％

600661 新 南 洋 亏损

600206 有研硅股 亏损

600151 航天机电 亏损

600330 天通股份 亏损

600095 哈 高 科 可能为亏损

600220 江苏阳光 可能为亏损

002163 中航三鑫 净利润-7800万元至-6800万元

002610 爱康科技 净利润-3000万元至-2500万元

002006 精功科技 净利润-2800万元至-2300万元

002248 华东数控 净利润-1000万元至-500万元

002506 超日太阳 同比降 110％ 至90％

002132 恒星科技 同比降 100％ 至80％

002129 中环股份 同比降 95％至 90％

002071 江苏宏宝   同比降 95％至 65％

300317 珈伟股份 同比降 94％至 91％

000012 南 玻 A 同比降68.47％至 59.46％

000962 东方钽业   同比降 64.86％至39.76％

002056 横店东磁   同比降 50％至 30％

002613 北玻股份   同比降 50％至 30％

002083 孚日股份   同比降 50％至 20％

002623 亚 玛 顿 同比降 50％至 20％

601908 京 运 通 同比降 50％以上

300080 新大新材 同比降 50％以上

600207 安彩高科 同比较大幅度降低

002165 红 宝 丽 同比降 30％至 0％

002389 南洋科技   同比降 30％至 0％

002263 大 东 南 同比降 30％至 0％

002050 三花股份 同比降 30％至 0％

部分中期净利润下滑的光伏类上市公司

代码 名称 今年中期 同比

净利润(万元) 降幅

300118 东方日升 151 -98.12％

002129 中环股份 1012 -94.54％

300317 珈伟股份 335 -94.21％

300080 新大新材 675 -94.09％

601908 京 运 通 2436 -93.01％

600644 乐山电力   925 -84.58％

000012 南 玻 A 24609 -70.62％

002071 江苏宏宝 341 -67.86％

000962 东方钽业 5173 -64.57％

000533 万 家 乐 3811 -48.13％

300082 奥克股份   6115 -47.54％

002613 北玻股份 2628 -47.04％

002384 东山精密 3358 -45.59％

600183 生益科技   18694 -40.94％

注：不含已亏损的上市公司