光伏企业应收账款高企 超日太阳忙“追债”

 太阳能光伏发电系统组件生产商超日太阳（002506.SZ）从上个星期四起宣布停牌，其给出的理由是“拟披露重大事项”。坊间猜测，其在海外购买矿产或许有了新进展，或者是这家企业在洽谈某些重大的合作、并购事宜。

不过，记者从多方获得的消息显示，超日太阳可能正在追收应收账款，为明年的年报业绩做准备，但昨日该公司相关部门未就此事给予回应。

今年第三季度，超日太阳的总收入为10.36亿人民币，应收账款则为33.42亿人民币，比期初增长速度了51个百分点，应收账款占总资产的42.3个百分点，显然买方对其的赊账额并不低。

国泰君安分析师侯文涛告诉本报记者，不仅是超日太阳，今年以来太阳能光伏发电系统企业的应收账款整体呈现攀升的走势。

本报记者了解到，国内上市的16家太阳能光伏发电系统设备及电池、组件生产行业公司于去年前三季度的总营业收入为249.5亿人民币，而今年前三季度为162.5亿人民币，营业收入实际下降了34.87个百分点。如果加上逆变器、辅材等周边的7家太阳能光伏发电系统公司之后，23家公司的总营收仍与去年同比下降了18.5个百分点，但值得警惕的是，太阳能光伏发电系统公司的应收账款总额则从2011年的前三季度的280亿人民币左右，提升到了今年前三季度的350亿人民币以上。

“这些数字证明，目前我国的太阳能光伏发电系统企业虽然仍有产品在持续销售，但销售之后的资金到账是非常差的，有些公司完全属于赊销，否则不可能在与去年同比营收下降的情况下，应收账款还在恶性放大。”侯文涛表示。

本报记者经过多方打探获得的消息是，目前超日太阳停牌的主要原因与该公司正追账有关。去年10月到今年4月期间，超日太阳4次修改了公司的业绩数据，最初确认的2011年全年净利润是“与去年同比上涨50个百分点以上”；到了今年4月中旬，该公司则更改净利润为-5853万元人民币，营收数字也与去年同比下滑。

超日太阳屡次修改业绩，除了“部分货物没有发生物权转移”这一因素影响外，另一点则是海外（如意大利）等我国的太阳能补贴政策不确定，因而促使超日太阳公司在应收账款追加计提比例的提升。

一家大型太阳能生产商的财务负责人杨先生对记者说，应收账款的普遍增加，根本原因是市场竞争激烈且产品同质性强所导致的。由于供过于求，买家在选择卖家时首先会看产品的销售价格是否足够低廉，而卖家的组件效率、产品质量及质保期也相差不多，接下来买家便是比较卖家的账款支付时间。 杨先生供职的这家太阳能光伏发电系统企业，今年年初是40多天的应收账款期限，而今年第三季度已提升到了70多天。

目前，各家太阳能光伏发电系统公司也有自己的止损、防坏账招数，毕竟太阳能光伏发电系统行业波动剧烈。多位太阳能光伏发电系统行业人士表示，太阳能光伏发电系统主要出口市场的欧洲地区经济黯淡，银行信贷急剧紧缩，应收账款风险也加大。

太阳能光伏发电系统企业在签订合同时，往往会让买方及时开具信用证。与此同时，太阳能光伏发电系统公司在坏账计提上也应更充分。比如超日太阳在今年二季度末时补充计提了应收账款的坏账准备，从期初的8.73个百分点提升到了9.54个百分点，坏账准备额为2.72亿人民币。