中利科技盈利承诺完成 千万交易撬动10亿营收

中利科技的嘉峪关光伏电站项目最终赶在年底前完成了交割。公司今天披露，控股子公司中利腾晖与腾晖销售已于12月22日和招商新能源签署协议，以1000万元的价格将中利腾晖光伏常州有限公司转让给后者。别小看这笔仅有1000万元的交易，权益的转让将帮助中利科技实现超过10亿元的光伏业务收入，借此，公司大股东方面也可以顺利完成此前对中利腾晖的盈利承诺。

据公告，此次出售的中利腾晖光伏常州有限公司，是一个成立于今年6月的新公司，其核心资产为嘉峪关100MW光伏电站项目和青海共和20MW光伏电站项目各100%股权。截至2012年11月30日，中利腾晖光伏常州公司的总资产为7.32亿元，但净资产仅992万元，此次交易对价为中利腾晖和腾晖销售实际注入的资本金。项目的接盘方招商新能源（深圳）有限公司，为招商新能源控股全资子公司，后者则在招商局集团旗下专职进行屋顶太阳能电站系统开发和运营。

让人疑惑的是，合计120MW的光伏电站项目，交易额仅1000万元，中利科技的盈利何在？今年6月，公司曾披露中利腾晖转让意大利一座24MW光伏电站，交易额高达3.7亿元，估算的净利润也高达4000万元。记者采访了解到，由于此次是股权转让，受让方需承担标的公司大量的负债，而中利腾晖的利益将主要通过光伏组件的销售和工程承包收入来实现。“合计有10多个亿吧，应该都能在今年得到确认。”一位公司相关高层向记者介绍。

其中的逻辑涉及会计上的确认，此前中利腾晖光伏常州公司作为中利腾晖的全资子公司，其购买后者的光伏组件以及服务，无法体现在合并报表上也就不能给后者带来盈利，只有交易完成利润才可以得到体现，这也正是公司需要赶在年前紧急完成交易的原因。

此前，东兴证券曾对这个国内目前最大的光伏电站项目发布研报，保守预计为公司带来13 亿元左右收入，贡献利润超过1亿元。以此来看，当年上市公司收购腾晖电力（后更名为中利腾晖）时的业绩承诺应已可以达到。回查大股东承诺公告可知，中利腾晖今年净利润至少需达到26381万元，2013年净利润至少达到36625万元。由于光伏市场的极度不景气，市场此前普遍预测公司无法完成该盈利目标。