“你幸福吗？”光伏钢铁地产答语不一

2012年中秋、国庆双节前期，中央电视台推出了《走基层百姓心声》特别调查节目“幸福是什么？”。 你幸福吗？成为2012年的热词。

从资本市场的角度出发，由于全球经济景气度不高，2012年对于大多数上市公司和投资者来说恐怕都不能说是幸福的一年。不过从2012年下半年，特别是第四季度开始，不少行业开始看到回暖的曙光。其中，光伏、钢铁、房地产这三个曾经光鲜一时的行业，也经历了起起伏伏。

纷乱的2012年

光伏、钢铁和房地产，作为新兴产业、基础产业和直接关系到国计民生的代表行业，受到投资者和监管层的密切关注。在2012年，这三个行业的遭遇各有不同。

光伏企业的麻烦来自于海外市场的突然萎缩。2011年底，美国开始针对中国光伏企业的双反调查；2012年初，欧盟宣布跟进。中国太阳能光伏产品90%出口海外，其中欧盟市场占据中国光伏出口额的70%。受到主要市场双反调查的影响，中国光伏产品出口遇阻，2012年上半年全国光伏产品出口额出现6年来的首次同比下降。

而钢铁行业依旧面临老问题产能过剩。根据预测，2012年全国钢铁产量将超过9亿吨，产能过剩约2亿吨。加上国内、国际需求减缓，供需失调导致2012年钢铁行业利润骤降。前10个月，我国重点大中型钢铁企业平均销售利润率只有-0.18%，累计亏损52亿元，有分析认为，钢铁行业2012年的历史性亏损已成定局。在钢铁行业下游，受到交易清淡的影响，钢贸行业在2012年也发生了较大规模的债务违约现象，并波及到包括马钢股份(600808,股吧)、中材国际(600970,股吧)等。

相对来说，房地产行业在2012年的日子还算好过。虽然调控政策没有明显松动，但从2012年3月份起，房地产成交量逐步复苏，到了四季度，房屋成交量已出现明显回暖。而2012年年底，以万科为代表的房企纷纷在土地市场发力，各地不断出现新的地王，土地市场的热闹在一定程度上说明房企看多未来房市。

根据Wind统计，2012年前三季度房地产行业上市公司合计实现净利润约370.1亿元，同比增长3.4%；30 家钢铁行业上市公司亏损31.4亿元，2011年同期则净赚204.8亿；光伏行业实现净利润约3.7亿元，同比下降92.5%。

明年幸福来敲门

明年，光伏行业幸福与否将取决于国内市场启动的程度。2012年9月12日，国家能源局正式发布《太阳能发电发展“十二五”规划》。根据规划，到2015年底，我国太阳能发电装机容量将达到2100万千瓦以上，年发电量250亿千瓦时。据估算，要完成2015年目标，总投资需求约2500亿元。

12月19日，国务院常务会议确定促进光伏产业健康发展的五大政策措施。毫无疑问，国内市场的巨额投资将给光伏行业带来生机。但只有当这些配套措施完全落地后，光伏行业的受益程度才能明确。

钢铁行业的曙光则在于基建投资的恢复。中国钢铁工业协会认为，四季度全国固定资产投资将显著增长，钢铁市场需求比前三季度会有回升，钢材需求疲软态势将有所改观，而明年钢铁行业整体形势要好于2012年。

而在房地产方面，12月25日举行的全国住房城乡建设工作会议上，住房和城乡建设部部长姜伟新明确表示，2013年将继续严格执行限购、差别化住房信贷、税收政策，并配合有关部门继续加快推进房产税改革试点扩大工作。

同时，截至11月底，全国商品房待售面积为3.36亿平方米，全国住宅待售面积为2.15亿平方米，相比2011年12月底的2.72亿平方米和1.69亿平方米分别增长了23.4%和26.9%。目前，房地产企业的库存仍处于近年来的最高值，2013年的房市需求释放的程度将决定房地产行业的幸福度。