绿色能源投资-神话难成现实

作者：（美）Lou Basenese

只要投资者乐意，什么都想包装成“绿色能源”，美国毕竟是“自由乐土”。为保护这个世界上最宝贵的资源，人们以近乎宗教的激情来提高能源利用效率，这很崇高，也值得尊敬。那么，问题出在哪儿呢？高尚的追求很少考虑收益，也不可能自动变成收益。这就是为什么绝大多数以高尚事业为名创办的项目都叫做“非营利组织”。现在，是破除神话的时候了。

戈尔那该死的谎言

2006年，美国前副总统戈尔自己参与制作和演出了纪录片《难以忽视的真相》（An Inconvenient Truth），并发行了同名书籍，使其迈入人生巅峰。2007年，戈尔荣获诺贝尔和平奖，绿色能源投资也因戈尔的影响风生水起。

你或许会跳起来尖叫：他不可能如此深刻地影响了投资者的行为！全球资产管理德意志银行（DB）总监凯文·帕克曾说：“戈尔在德意志银行资产管理上的做法，给我们所有人都留下了深刻印象。2007年4月，我们邀请戈尔参加一场内部会议，就气候变化问题深入交换了意见。几个月后，戈尔获得了诺贝尔和平奖。随后，我们创立了一个基金，投资那些与气候中和有关的企业。两个月内，就有100亿美元流入该基金。你能想象到吗？100亿！我们从未有过如此的成功。”

现实是，绿色能源运动的浩大声势，让投资者看不清产业的现状和未来。他们以为绿色能源正准备发挥核心作用，在油价飙升这一背景下更是如此认为。但随后，绿色能源产业陷入衰退，事实无情地摆在了面前。同时政府也不得不纠正发展政策，比如西班牙政府，削减了90%以上的绿色能源补贴。因此，当油价再次飙高时，绿色能源企业“飚不高”了。

笔者想通过法国巴黎银行可再生能源指数（BNPIREPR）来说明一下目前绿色能源企业的窘境。用该指数可以跟踪到世界40%以上的大型绿色能源公司的股价波动。通过该指数，可以发现绿色能源企业的股指已从2007年的峰值下降了近90%。

最好的赌注：石油还是天然气？

但就是2007年的股指最高峰值，也极有可能是天花乱坠的宣传和油价飙升带来的结果，而不是绿色能源的盈利潜力带来的结果。

绿色能源投资已玩不转了。政府这些年一直用我们缴纳的税来补贴绿色能源产业，但带给绿色能源企业的只是墓地。以下七家企业都是美国联邦政府、地方政府的重点扶持对象。不过，根据美国全国政策研究中心的数据，现在它们都破产了（括弧内的数字是政府对其的贷款担保额度）：

Solyndra： 5.35亿美元

A123 Systems ：4.35亿美元

Beacon Power： 4300万美元

EnerDel ：1.185亿美元

Babcock & Brown ：1.78亿美元

Solar Trust of America ：21亿美元

Abound Solar ：4亿美元

千万别这么做

从表面观察，投资绿色能源非常不错，实际上，即使有政府的鼎力支持，清洁能源还是太昂贵了。经济一旦不景气，投资也随即不景气。甚至戈尔先生本人现在也厌恶绿色能源投资了，不过他还必须要为这项事业坚定不移地奋斗。通过美证交会的申报文件显示，戈尔的Generation Investment公司在2012年向第一太阳能公司（First Solar）注资千万美元，以帮助其渡过难关。戈尔还把赌注押在中国的尚德太阳能控股有限公司（STP）上，但该公司2012年一年就亏损了60%。戈尔不可不谓“大出血”。

戈尔先生会带着这些投资一起退出绿色能源市场吗？如果真如此，我们就应该这样做：只听听戈尔说的就可，千万不要按他做的来做。笔者奉劝投资者要守住底线：如果你正投资绿色事业，千万不要投资绿色能源，因为“神话”还没有变成现实。

（作者系前华尔街顾问和分析师）