鸡肋！中国多晶硅产业现实写照

起死回“升”的可能性


在这样一个人人自危、担心破产的光伏产业恐怖时期，即便是界内佼佼者之一的保利协鑫也感到颇为焦 虑，虽然2012年上半年该公司多晶硅和硅片出货量出现增长，但价格同比下降60%多，相比去年同期盈利35.5亿港元的荣光，此次亏损3.3亿港元，这 是协鑫进入多晶硅领域以来的首次亏损。中国的多晶硅厂商开始寻求政府的支持，他们首先就来自海外的多晶硅产品向中国商务部提出申请，要求对原产自美国和韩 国的太阳能级多晶硅产品进行反倾销调查，这些企业当中包括与国外多晶硅厂商竞争正酣的保利协鑫子公司江苏中能硅业、受到很大冲击影响的赛维LDK、洛阳中 硅以及大全新能源等。

“2012年1-9月中国多晶硅进口量同比上升36%，而国内多晶硅企业90%以上处于停产，相当于牺牲了中 国的多晶硅产业来维持对国外多晶硅的进口。”通威集团董事长刘汉元认为欧美对中国多晶硅的倾销同样非常严重。在接到他们的书面申请后中国商务部发布公告 称，开始对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅产品进行反倾销反补贴调查，并于7月20日立案。2012年11月1日中国商务部发布第70号和第71号 公告，开始对原产于欧盟的进口太阳能级多晶硅进行反补贴和反倾销调查，并将该调查与2012年7月20日商务部已发起的调查进行合并，初裁结果预计于 2013年第一季度出来，届时进入中国的进口多晶硅将征收新的关税。

“一年的时间刚刚好，我们也就倒闭了。”一位多晶硅企业的市场 部经理反馈：“我们的硅业工厂已经停产大半年，人员疏散了一大半，核心人员都在谋求其他出路。更严重的是母公司在这个时候也没有继续投资技改的决策能力， 继续投资技改降低成本也基本看不到收回投资的可能性，只能暂时拖着。”尽管如此，他表示多晶硅“双反”还是给了点心理安慰，这或许可以成为一个挽救的途 径，但却不是一个受到所有人认可的方法，特别是处于下游的光伏电池、组件生产商。为了更大程度地追回损失，11月26日商务部发布2012年第84号公 告，决定自即日起对原产于美国、欧盟、韩国的进口太阳能级多晶硅发起追溯征税调查。

与这家四川多晶硅工厂遭遇类似局面的还有航天机 电旗下的神舟硅业。据透露，神舟硅业所采购的多晶硅生产设备大部分来自海外，在建设初期配备按照一流水平计划，然而生产出来的产品却连自己母公司都不愿意 采用，不仅质量水平有待提高，生产环节的消耗也很大。神舟硅业的多晶硅生产就像一块“鸡肋”，公司高层正在考虑是否将其放弃掉，而如果继续，后面的资金投 入及技术改造是相当棘手的问题。然而，距离透露的时间仅仅一个礼拜后，10月19日神舟硅业被宣布出售，航天机电将通过国有产权公开挂牌方式转让其持有的 神舟硅业共计29.7%的股权。

除此之外乐山电力也受控股子公司乐山乐电天威硅业拖累，2012年1-9月营业总收入10.25亿 元，同比减40.12%，业绩变动第一个原因就是乐电天威硅业科技从2011年11月起停产实施技改，导致多晶硅业务利润大幅下降。另外，川投能源被新光 硅业拖累，天威保变亦为天威硅业拖累、业内专业人士预计国内几家国字号多晶硅企业后续很有可能会步神舟硅业后尘，或者将硅业从上市公司剥离。

为 了起死回生，中国多晶硅厂商同时也在寻求银行的支持，但自中国媒体大肆爆料多晶硅生产环节中的众多污染事件与“三高”问题，以及中国政府推出“多晶硅准入 门槛”，决定限制多晶硅生产后，中国多晶硅企业要想获得银行的融资与支持变得比以往更困难，投资者都害怕一哄而上的风险。雪上加霜的是，据相关人士透露在 一份《关于进一步加强中央企业多晶硅产业投资管理有关事项的通知》的国资委内部文件中，国资委明确要求各家央企“对需要建设的(包括新建、扩建、并购)多 晶硅项目，报国资委审核后实施”，此举让各家央企对多晶硅项目的并购变得更加谨慎，这无疑给一些具有一定国有背景但产能不大的中国多晶硅厂商又一重打击。

即 使这样了，有一个问题始终萦绕在多晶硅企业从业人员的心里，多晶硅的价格是否还会回升？在如此低价的市场竞争下，中下游的太阳能电池、组件制造商不希望听 到多晶硅价格上涨的消息，但对于利润愈趋愈薄以及处于停产状态的的多晶硅厂商而言，他们仍抱有期望，因为这与他们的生死息息相关。

2014年，15美元/千克？

一般来说，多晶硅长期合约为三至五年的固定价格，固定价格可使供应商获得稳定的利润率，而买家通过长 期供应协议可避免因原料短缺造成的高价。但近来业内人士反应，目前市场上的现货价格大幅波动已经影响了大多数长单(LTA)供应协议的价格，价格层层降 低，客户对多晶硅的长单价格也在不断商议调整，国内外大部分多晶硅厂商处于亏损状态经营。几年前多晶硅销售价格在300万RMB/吨，后降至25万RMB /吨，直至现在的14万RMB/吨，缩水几十倍，占比组件成本也由此前的50%降至10%。Elkem solar AS曾停产一段时间，近来该公司表示虽然他们可以做到市价18-20美元/千克，但其认为现在价格不合理，许多公司亏损或停产，消化库存低迷过去后价格会 更合理。

目前四川的诸多多晶硅工厂中，十月底之前保持正常生产的企业只有瑞能与永祥，瑞能产能达到8000吨，预计在十一月将达到 此前计划的10000吨产能，据了解，瑞能的多晶硅产品除了一部分供应昱辉阳光自身生产需求，另一部分对外销售。而与此同时，昱辉阳光还采购国外的多晶 硅，并签订有长单，此前根据市场变化长单价格也进行了下调。

尽管多晶硅价格下跌得厉害，且在多晶硅成本控制并不占明显优势，但昱辉 在货源方面持续发力，昱辉CEO李仙寿个人很认可“拥低价硅为王”，但对中国多晶硅的发展不无担忧，他表示：“多晶硅得不到银行支持，这非常象过去的半导 体产业，中国全部半导体多晶厂都被欧美打掉了，现在中国已经没有真正的半导体级的多晶厂，中国也已经没有真正的半导体产业了。”李仙寿预言，国家不扶持优 秀的多晶硅厂，就是出卖整个产业，多晶硅在两年内一定会涨价！

台湾宝德能源CEO郭俊雄对于价格回升与产业复苏持乐观态度，他认为现阶段太阳能市场已进入洗牌阶段，多晶硅价格每公斤跌破20美元是不合理价位，长期来看，太阳能市场仍正向发展，预计这波产业淘汰赛过后，产业在2014年可回春，多晶硅售价也将回到合理价位。

中国有色金属工业协会副会长、原商务部产业损害调查局原局长王琴华向《PV-Tech PRO》表示，以中国企业申请对美韩多晶硅“双反”立案的情形看，初裁结果出示后，多晶硅价格调整到一个比较能接受的范围将成为一种可能。

保利协鑫徐州中能硅业副总经理吕锦标表示：“2013年多晶硅价格将有所回升，目前已经有松动，双反制裁后将更明显，预计到2013年6月多晶硅价格将在25美元/Kg左右，届时国内几家领先的多晶硅企业都能正常运转，成本压力减小。”

然而，各分析机构与对价格持回升持乐观积极态度的企业家观点不同，他们的判断更倾向于下降与企稳，如图三。

高华证券分析师给出的展望是，在中小型企业开始退出供应链之前，多晶硅产品的均价将进一步下跌，并预计2013年多晶硅均价为18美元/千克，此外还推出了2014年15美元/千克的预测，他们认为在短期产能理性化之前，产品均价及盈利仍将承受压力。

NPD Solarbuzz副总Charles Annis持中性看法，他预计多晶硅平均价格将于2013年稳定在每公斤21美元上下水平，主要由于幸存下来的厂商根据终端市场需求安排产能利用率，以确 保销售价格高于现金成本。对于中国多晶硅厂商的生死，他认为没有那么乐观，除非终端市场的需求远超预计需求，否则57家二三线多晶硅厂商中有很多家将在未 来18个月内退出市场，事实上，即使是一些经验不足的一线生产商也可能无法在未来几年内存活。

IHS iSuppli咨询公司光伏行业高级分析师顾理旻认为， 目前全球五大多晶硅工厂的产能完全可以满足需求，且还多出20%产能，明年同样如此，虽然目前现货市场出货量低、开工率低，但长单合同量并未减少，变动比 较困难，为此2012年多晶硅价格回不了头会继续下降，未来两三月趋势不变，中小企业出局。对于目前多晶硅的低价，他认为五大多晶硅制造商负有不可推卸的 责任。他指出现在市场上一级硅料需求疲弱，二级硅料需求上升而价格持续走低，这说明迫于长单不少买方购买二级硅料，使得硅料成本降低。顾理旻分析表示根据 需求预测2014年将有一个大发展，全球将有超过40GW安装量，届时无效产能退出，多晶硅价格会持稳。而对于中国国字号的多晶硅企业，根据股权结构，他 认为央企下的多晶硅企业不会完全出局。