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外购来的路灯，卖得有多贵？
三安光电[-9.11% 资金 研报]在芜湖和淮南两地政府采购合同公告中，对路灯采购单价未提及；在泉州和安溪的路灯采购合同公告中，公司称采购价为每瓦62元。
芜湖住建委一位官员向《证券市场周刊》透露，采购三安光电路灯的价格是每瓦46元。以此推算，按照合同采购型号，合每盏路灯(90-200瓦)4140-9200元。泉州和安溪按每瓦62元算，两地LED路灯(60-200瓦)约为3720-12400元/盏。
据本刊记者在上述四地的调查，各地合同中所谓“路灯”，并不包括路灯杆、线缆和施工安装等，采购价高达万元的LED路灯仅包括一个路灯灯头——而且，不是带太阳能电池板、蓄电池的太阳能路灯，只是普通的市电路灯。
在芜湖政府采购指定信息发布媒体芜湖市招标采购交易中心网(http://www.whzbb.com.cn/)上，本刊记者发现，许多道路的路灯灯杆、线缆、安装与调试是单独招标，招标公告注明LED路灯灯头由招标方提供。
万元路灯，有多暴利？
三安光电应用部一位负责人对《证券市场周刊》直言不讳地说：“……现在国内估计没有人做得像我们这么高的价格……”
由信达光电提供的一份2012年的LED路灯报价表显示，各型路灯报价合每瓦16-19元。信达光电人士表示，“价格还可以再商量。”
高工LED告诉本刊，当前LED路灯市场竞争激烈，价格混乱，但总体价格不断下降。据其提供的数据显示，纯LED路灯(即灯头)，2010年为30元/瓦左右，2011年为23元/瓦左右，2012年则降至15-16元/瓦。
2012年，半导体照明产品财政补贴推广项目招投标，中国电子[0.00%]进出口总公司受财政部、科技部、国家发改委等委托招标采购大功率LED路灯，包括外资大厂飞利浦等在内的共110家企业参与招标，LED路灯中标均价低于15元/瓦，其中最低报价只有8元/瓦。
对比之下，万元路灯的单价大大高于市场均价。如果2011年按23元/瓦的单价来算，芜湖46元/瓦的订单执行价格超出市场均价1倍，泉州和安溪的62元/瓦订单价格超出市场均价1.5倍；到2012年，按15元/瓦的市场均价来算，三安光电在泉州和安溪路灯订单价格超出市场均价3倍还多，即使按信达光电最高19元/瓦的报价来算，两地政府采购的路灯也超报价226%。
在2012年半年报和年报中，三安光电没披露之前一直分列披露的LED路灯主营收入和毛利率。三安光电内部人士对《证券市场周刊》称，路灯毛利率太高，为避免不必要的麻烦，所以隐去。
部分路灯订单或成空头支票
考察三安光电路灯订单的执行情况，《证券市场周刊》发现，在这些与地方政府签订的大额路灯采购合同中，除淮南市城乡建设委员会(下称“淮南城建委”)路灯订单执行情况较好外，其他订单可能存在合同执行难的问题(表2)。
三安光电的26.5亿元路灯订单中，部分订单可能是空头支票。
截至2011年，芜湖住建委两年共采购LED路灯3.7亿元，这意味着，如果要履行3年共6亿元采购合同(表1)，在2012年至少要完成2.3亿元的路灯采购。但2012年年报披露，芜湖住建委并未进入三安光电的前五大客户，而第五大客户贡献的营业收入为1.54亿元。
本刊记者从芜湖路灯采购相关知情人士处获悉，2012年采购的三安光电路灯较少，大部分是德豪润达[3.07% 资金 研报](002005.SZ)和问天量子的路灯。三安光电公开资料也显示，2012年上半年，芜湖住建委仅采购了不到3800万元的路灯。
在三安光电与泉州和安溪签订的LED路灯采购合同中，同样有类似每年采购额的规定。泉州和安溪的路灯采购合同执行期都为四年，2011-2014年，两地每年应分别采购1.63亿元和2.37亿元。
合同显示，安溪四年需要采购总额9.5亿元的路灯订单。截至2012年末，安溪国有资产投资有限公司(下称“安溪国投”)采购总额为4.35亿元。
安溪新闻网一则报道称，安溪县城区共有路灯和景观灯近2万盏。前述安信合同能源负责人也向本刊记者透露，截至2012年底，安溪县已经完成城区全部2.4万盏路灯及景观灯的更换与安装。
如果安溪新闻网报道属实，安溪国投已经执行4.35亿元的合同，即使按每盏1.24万元的最高价来算，也采购了3.5万盏路灯，远远超过安溪路灯与景观灯的实际安装需求。而安溪仍有5.15亿元订单需执行，未来两年将面临如何执行的问题。
泉州的订单的问题似乎更大。
合同显示，自2011年开始的4年，泉州每年向三安光电采购LED路灯1.63亿元，而三安光电的报表显示，2011年泉州未从三安光电采购任何路灯；2012年，泉州也未进入三安光电前五大客户。《证券市场周刊》2012年12月在当地了解到，泉州市当时只有一个区在换装LED路灯。泉州市的路灯订单更像是一张空头支票。
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