从无锡尚德破产看光伏业走向

破产将引发太阳能产业重整

英国《卫报》：无锡尚德前途未卜，其所暴露的问题为整个绿色产业敲响了警钟。

就在几年前，太阳能电池板的价格一路高涨，其成本回收期更是达到15年之久，而今，整个太阳能产业已陷入低谷，价格已经接近于平价上网。

价格下降的原因是中国企业对太阳能组件盲目投资所致，中国政府则成为可再生能源产能激增的强大推力，中国目前已是全球最大的太阳能电池板生产国。

由于价格下降，德国太阳能生产商备受折磨，其一度繁荣的太阳能产业已出现大量裁员。中国廉价的太阳能组件也正在冲击羽翼未丰的英国太阳能产业。欧盟对中国太阳能电池板的双反征税更是重挫了行业信心。

目前，中国光伏业正在经历各种痛苦，这从尚德的遭遇就可看到。组件价格飞速下降，这意味着投资商早前所预料的超额投资回报率已经不复存在，中国政府也已经决心采取措施重整该产业。

对太阳能投资者而言，这仿佛是坐过山车，现在的问题是他们会否被行业所存在的问题吓退，或者依旧相信低价会带动太阳能产业更大的发展。如果他们放弃这一产业，这将不仅仅是一次商业撤退，更是对应对气候变化努力的致命打击。

太阳能市场拐点不明朗

英国《经济学人》：无锡尚德的破产会否在全球范围内引发太阳能产业的重整？目前这一迹象不明显。

在彭博新能源财经研究员珍妮看来，尚德陷入如此困境的原因是太阳能产业发展太快，5年之内，那些刚成立的太阳能公司已经过时。

对新公司而言，在出现产能过剩之后，他们能坐享低廉的多晶硅价格，这是太阳能电池板的核心原料。而像尚德这样的老企业，无奈只能在2008年以每公斤400美元的高价购入，而且他们中很多都是与多晶硅生产商签订长期合同，当价格触底，达到每公斤16美元时，对于老牌电池板生产商而言就是当头一击。

太阳能设备在成本下降的同时，能效得以进一步提高，因此尚德在中国的后来竞争者，如晶科能源和海润能源，其成本都已大幅下降，这些新公司的债务问题貌似没有尚德严重。理论上来讲，一个企业无法盈利只有被淘汰的份，市场份额将被更具竞争力的企业所占有。

未来我们期待太阳能产业重整，但是目前这一迹象并不明朗。全球太阳能产能过剩的局面依旧存在，许多生产商电池板库存高达60吉瓦，但是今年的需求预计只有37吉瓦，到2015年其需求也将仅为52吉瓦。

无锡尚德破产后不久，德国博世宣布将退出太阳能产业，虽然该公司在太阳能行业已经投入了超过25亿美元，但是该公司预测未来没有多少利润可图。从全球范围来看，未来可能有更多公司破产。有分析人士认为，中国当地政府不会让尚德真正倒闭，但是中国政府的这种扶持只会进一步伤害太阳能产业。

太阳能产业昙花一现？

美国《纽约时报》：无锡尚德破产，部分原因是由于中国政府对可再生能源的管控所致。破产标志着全球太阳能产业将迎来重整，产能过剩导致该产业停滞不前，美国对中国太阳能产品的反倾销制裁更是让这个产业雪上加霜，同时中国也因此对补贴太阳能生产商的热情也因此有所下降。

中国对可再生能源产业的投资位居世界前列，因为它希望借此治理大气污染，同时减少对进口油气的依赖。然而，发展势头过猛并没有迎来行业真正的春天。

无锡尚德是中国太阳能企业的排头兵，其员工多达1万名，该公司已经在美国亚利桑那州成立分部。然而，这一发展规模终究未能抵得过行业的发展颓势，2008年到2012年，中国太阳能电池板以10倍的速度疯狂扩张，其价格也因此下降75%，导致利润迅速下降。美国天然气产量的激增以及欧盟削减可再生能源补贴都打压了太阳能产品价格。业内专家分析，欧洲和美国的太阳能生产商将同样面临金融压力，大浪淘沙幸存者未来将集中在台湾，因为该地区生产成本低，同时又不受美国双反的制裁。

事实上，在无锡尚德破产前，欧洲和美国有不少太阳能生产商不是宣告破产就是削减产能，因为低价已经让其无法保证成本开支。

太阳能产业最大的投资成本在于建厂，而非运营，当面临产能严重过剩时，每家公司仍希望通过正常运行来至少保证成本支出，但是当市价降至冰点，甚至连这种延口残喘的机会都没有了。

尚德阴影笼罩中国光伏产业

英国《金融时报》：据一位业内资深高管的分析，随着中国太阳能产业步入整合与调整的困难时期，中国太阳能电池板生产商很有可能步无锡尚德的后尘。

在无锡尚德5.41亿美元债券违约之后，中国众多太阳能产业将面临来自政府和投资者的新压力，要求削减过剩产能和扭转亏损局面。中国太阳能电池板产量占世界产能的一半以上。

业内专家表示：“过去，即使存在产能过剩和巨额债务，也没有企业破产。如今尚德率先进行调整，也许在这之后，还会有许多太阳能企业由于管理问题或太阳能电池板缺乏市场的缘故而调整战略。”

过去十年，受国有银行的廉价信贷推动，中国太阳能电池板产能迅速扩张，以致出现产能过剩局面。尚德违约事件被视为中国太阳能电池板生产商前景恶化的象征。尚德在业内曾是一家明星企业，2011年成为全球销量最大的太阳能电池板生产商。

如果中国政府援助尚德，将会对行业整体产生反作用，因为该行业需要的是削减产能。中国缺乏有效的破产程序，大型企业破产极其罕见，这使得尚德的未来充满变数。