太阳能风险投资低迷，光伏租赁公司繁荣

今天发布的一份报告显示，对太阳能的风险投资日前跌至历史新低，为第三方租赁公司的投资大幅增加。

Mercom Capital的《太阳能资金和并购报告》(Solar Funding and M&A Report)发现，今年第一季度对太阳能的投资仅为1.26亿美元，而上季度为2.2亿美元，2011年第一季度为3.24亿美元。这是自2008年以来风险投资资金第二低的季度。

Mercom Capital Group首席执行官拉杰·普拉布(Raj Prabhu)表示：“我们现在看到的是产能过剩的影响，因此许多公司倒闭，薄膜苦苦挣扎。鉴于过去几年光伏价格下滑60%-65%，风险投资押注的薄膜等技术失败，就这一点没有人真正挑战晶体硅。无论从哪种方式看，都不是好事

“风险投资焦头烂额，日前变得非常谨慎，唯一的因素是你现在看到一些资金向下游移动，如租赁公司OneRoof和Sungevity。”

尽管第一季度交易量保持稳定，为二十六笔，2012年第四季度交易为二十七笔，但是该季度平均交易规模为490万美元。

但是下游趋势更为积极，尤其是对于太阳能租赁公司而言。OneRoof Energy的3000万美元和Sungevity的2800万美元资金来自Brightpath Capital Partners、Lowe’s、Vision Ridge Partners、Craton Equity Partners和Eastern Sun Capital Partners。

普拉布表示：“第三方租赁牛气冲天。但是我们得观察看看。SolarCity仅上市几个季度。他们也不可能造就丰厚利润。我们得仔细观察他们执行的方式，希望他们获利，观察在2016年ITC到期后的状况。未来两至三年，他们可能达到不需要补贴就能够运营的水平，让我们拭目以待。”

前五名为聚光光热(CSP)公司eSolar，目前正在整合熔盐储存技术，筹集1280万美元；crystalsol，柔性薄膜技术开发商，筹集1100万美元；Goal Zero，便携式太阳能发电系统供应商，筹集700万美元；以及PsomasFMG，太阳能系统供应商，也筹集700万美元。

但是为风险投资的总计1.26亿美元与投资于第三方融资或太阳能租赁公司的4.63亿美元的资金相比相形见绌，后者通常由大型机构投资者为住宅和商业项目投资。Mercom已跟踪了在四十一笔交易中约五十亿美元的公开太阳能租赁资金。在五十亿美元中，四十八亿美元由美国筹集。

第三方融资或太阳能租赁公司第一季度在住宅和商业项目资金中筹集约五亿美元，其中三笔交易每笔都为一亿美元。SunPower宣布一项与US Bancorp合作为家庭安装项目融资一亿美元的计划。博世太阳能(Bosch Solar Energy)也与旗下子公司aleo solar建立一项一亿美元的基金，将用于美国的商业和住宅太阳能项目。OneRoof Energy宣布，其将与Morgan Stanley和Main Street Power的子公司MS Solar Holdings在住宅太阳能项目中投资一亿美元，债务融资由亚利桑那州国民银行(National Bank of Arizona)提供。

普拉布表示：“这些事实上是OneRoof或Sungevity或SolarCity为安装项目筹集的资金。风险投资是公司成长的一部分，因此非常重要。如果他们有能力筹集资金，他们几乎可以在市场上获得成功。”

最大的公开并购交易是太阳能电池制造商金宝利新能源有限公司(Goldpoly New Energy Holdings)以2.73亿美元的价格非现金交易收购发电站开发商中国招商新能源集团(China Merchants New Energy Holdings)。

但是普拉布表示，大型金融机构的收购在并购活动中继续增长，在第一季度十五笔交易总计达3.06亿美元。

他表示：“机构投资者和资产管理者是最活跃的收购者。我们将此视为重大利好。市场在收购太阳能项目中非常舒适，将它视作他们投资组合的一个安全的长期投资。三年前情况不同，他们当时非常怀疑，但是现在他们成为最活跃的收购方。”