海润光伏担保额已超过净资产

海润光伏科技股份有限公司（海润光伏，600401）昨晚披露的一季报显示，截至一季度末存货已接近首季的营业收入。此外，海润光伏的担保金额已超过其净资产。

首季亏损扩大至1.43亿 存货接近当期营收

海润光伏科技股份有限公司（海润光伏，600401）昨晚披露的一季报显示，截至一季度末存货已接近首季的营业收入。此外，海润光伏的担保金额已超过其净资产。

海润光伏的一季报显示，实现营业收入8.6亿元，同比下降19%； 净利润为亏损1.43亿元，而2012年一季度亏损6875万元。事实上，海润光伏去年年报业绩已现困局，靠各类财政补贴(4亿多元)才赚了207.6万元，营业收入同比下滑100%。

值得注意的是，一季报显示，海润光伏的存货已经达到了8.53亿元，较2012年年底的6.25亿元增加36.61%。海润光伏称主要是为满足销售订单增长，存货备货量增加。截至3月末，存货占其总资产的比例为6.6%，而去年底此数据为4.8%。

海润光伏昨晚还发布公告称，4月11日，国电光伏（江苏）有限公司与GV7公司签署了《EPC承包合同》，合同价款为2657万欧元（折合人民币2.14亿元）。根据该合同，国电光伏拟承建GV7公司所开发、经营的位于罗马尼亚特兰西瓦尼亚地区布拉索夫县UCEA社区太阳能光伏发电项目。

资料显示，GV7公司是海润光的全资子公司合肥海润光伏科技有限公司（以下简称“合肥海润”）的控股孙公司。合肥海润对GV7公司所应当履行的《EPC承包合同》及相关补充协议所约定义务向国电光伏提供连带责任担保。

截至公告日，不包含此次担保在内，海润光伏及控股子公司对外担保总额为33亿元，占海润光伏最近一期经审计净资产的119.74%。海润光伏称，目前不存在逾期担保情况。

分析人士称，上市公司担保本是正常的经济行为，但如果担保总金额过高，相应的风险也随之而来。一般来讲，无论担保对象资质如何，担保总金额占净资产比例不宜超过50%。倘若公司盈利不佳、负债较高，而公司对外担保所占净资产比重又比较高，那么此类公司潜在的风险就很大。

此前，海润光伏借壳江苏申龙高科集团股份有限公司时，控股股东江苏紫金电子集团有限公司（以下简称“紫金电子”）曾承诺2012年净利润为50965.79万元，但实际净利润仅为207.59万元。为此，紫金电子已经以现金补足了差额50758.2万元。即便如此，在海润光伏每10股派7.4元（含税）的情况下，红包的最大受益者恰恰是不堪补偿重负的阳光集团（编注：紫金电子为其全资子公司）。

截至2012年末，紫金电子持有海润光伏26194.67万股，将获得1.83亿元（税前）的分红。

昨日尾盘，海润光伏股价急速上涨，尾盘20分钟时间内从下跌近2%至收盘时的上涨4.99%，最后收于6.73元/股。