欧盟“双反”加速光伏去产能

欧盟委员会于当地时间4日宣布，6月6日起对产自中国的太阳能电池板及关键器件征收11.8%的临时反倾销税。如果中欧双方未能在8月6日前达成解决方案，反倾销税率将升至47.6%。

由于此案涉及中国200多亿美元的对欧出口，占中国光伏产品出口总额的80%左右，分析人士认为这给本就不景气的国内光伏产业再添压力，不过国内可能会出台相关支持政策，加上美国市场可能好转，未来光伏板块业绩可能出现分化。

方正证券电力设备新能源研究员王莎莎表示，我国光伏产业九成以上产品依赖以欧洲为主的国际市场，国内需求不足3%。欧美国家“双反”政策一经启动，中国光伏组件龙头企业——英利、尚德、天合、阿特斯等2012年没有一家赢利，A股上市公司的相关公司业绩也很难看。主要生产太阳能电池芯片的拓日新能2012年主营产品出口销售占比为73.88%，同比下降11.77%；出口销售的毛利率也下降11.11%，只有14.09%。

在该板块32只个股中，有超过八成的个股2012年度业绩出现下滑，今年一季度虽有好转，但仍有过半公司净利下降。而截至目前，32只光伏股中有21只个股公布中期业绩预告，其中多达14只下滑或亏损。

不过王莎莎认为，虽然欧盟此次决定将使光伏产业短期再添压力，但我国光伏行业处于去产能化的大周期中，欧盟“双反”只会影响产能退出的速度，而不会改变大周期的趋势。如果最终的“双反”惩罚严厉，将会加速国内生产成本较高、规模较小、现金管理和风险控制较差产能的退出，形成“短期利空，长期利好”的影响，行业大周期拐点到来的时间点也会提前。

国内光伏需求提速，拓日新能去年年报显示，国内销售同比增长高达290.4%；毛利率由之前的8%左右提升到14.32%。王莎莎认为国内光伏市场扩容比较确定，近期各部委也有了一系列动作，发改委发布光伏分区域上网标杆电价征求意见稿，拟参考目前风电的上网电价政策，实施长效的补贴机制。财政部近期开始对金太阳工程清算，推动国内光伏市场的启动。昨日，有消息称，国务院已经原则通过分布式光伏补贴。A股光伏公司业绩也正从万马齐喑走向分化，行业大浪淘沙后的优胜者值得关注。