多晶硅重镇的救赎

警务室里无人值守，工厂大门紧闭，铁栅栏的另一侧间隔数米就有一条狗，似是防盗，对着路过的行人狂吠。

这里是乐电天威硅业科技有限责任公司（下称“乐电天威”）位于四川乐山的厂区，这家乐山电力（600644.SH）的控股子公司2011年受市场影响停产技改至今。

乐山是国内多晶硅企业最为集中的区域之一，当地多晶硅年产能达到10460吨，占四川省的60.6%、全国的12.5%。在国发24号文（《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》）、中欧光伏谈判成功之后，市场反响积极，但是，乐山的多晶硅企业仍在煎熬等待复苏。

从国家到地方的密集政策扶持正在改善企业的外部环境，但纠结的内因仍存——技改，有望降低成本，但投入巨大且市场价格可能进一步降低；反之，企业“逆袭”希望更加渺茫。

股东“输血”

与乐电天威一路之隔的对门是四川新光硅业科技有限责任公司（下称“新光硅业”），记者近日在其厂区内看到，这里已经长起齐人高的草。

这家川投能源（600674.SH）参股的企业也处于停产状态。成立于2000年10月的新光硅业，总资产14亿元，具备多晶硅1260吨年生产能力。

乐山是中国多晶硅研发的起源地之一。1964年成立的峨眉半导体材料厂、峨嵋半导体材料研究所，是中国第一家集半导体材料科研、试制、生产相结合的企业。作为优良的半导体材料，多晶硅广泛用于光伏组件的生产，是光伏产业链的上游。

在前一轮光伏投资狂热时，乐山因其资源和人才优势迅速聚集起多家多晶硅生产企业。现在乐山主要的多晶硅企业有东气峨半、新光硅业、乐电天威和永祥多晶硅（下称“永祥”），他们的年生产能力分别达到2200吨、1260吨、3000吨和4000吨。

前三家企业2011年年末停产，只有永祥维持生产。但该企业原计划于2012年9月底建成的6000吨/年多晶硅项目（位于当地犍为县）不得不暂停下来。

永祥能够保持持续生产，核心因素是该企业已经形成了一条国内并不多见的循环经济产业链，通过多晶硅与化工的联营，上下游链条得到延伸，使多晶硅的生产成本得到有效的降低。

当地政府部门人士对记者透露，多晶硅产品主要是价格上倒挂，乐山的企业成本太高，高于市场价格3万元~5万元/吨。与乐电天威和新光硅业相邻的有一家光伏组件商新天源，但是其多晶硅供应不是来自前述两家企业。

永祥总经理冯德志向记者说，国外的多晶硅企业对中国倾销，即使不赚钱也要卖到中国，用其他产品的盈利来补贴多晶硅产品的损失。7月18日，商务部初裁，原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅产品存在倾销。商务部称，中国国内多晶硅产业受到实质损害，且倾销与实质损害之间存在因果关系。

就乐山而言，一些企业持续的停产拖累了股东。川投能源2013年半年业绩快报公告显示，新光硅业公司继续处于停产技改状态，由于计提减值准备等原因，报告期新光公司累计亏损同比有较大增加，对公司的投资收益产生了一定的负面影响。

乐山电力2013年半年报显示，乐电天威2011年受市场影响，停产技改至今，报告期内净利润为-8319.44万元，影响归属于上市公司股东的净利润为-4242.92万元。

截至2013年6月30日，乐山电力向乐电天威提供借款或委托贷款5.91亿元（其中以增资扩股方式提供1.9482亿元），另一大股东天威保变（600550.SH）向其提供借款或委托贷款3.197亿元。由于持续、大额度向乐电天威提供借款或委托贷款，给乐山电力资金周转带来一定压力。

技改成本

7月初，当中欧光伏谈判结果未出炉之时，国发24号文发布，明确表示重点支持技术水平高、市场竞争力强的多晶硅和光伏电池制造企业发展。冯德志表示，利好政策不断，但是落地有一个过程，终端市场的启动也还有一个过程。

谈及近期英利（YGE.NYSE）满负荷生产，冯德志说，这正是国际市场稳定并回升的表现，随着中国有关政策的落地，国内市场会很好发展。他表示，中欧光伏谈判结束之前，多晶硅价格已经跌到11.5万~12万元/吨，现在回升到14万元/吨左右。但是，即使对最优秀的企业而言，这也不是太乐观的价格。摆在企业面前的考题是怎么技改，还要判断自己的价格有没有市场优势。

而前述乐山市政府人士表示，那些停产的多晶硅生产企业首先要把成本降下来才有希望复产，之前的成本在15~17万元/吨。因此，只有先上技改才能降低成本，降低成本才能有市场。

“实施了冷氢化技改，成本可以降低到12万元/吨以内。”该人士称。

乐山电力半年报显示，乐电天威优化后的技改方案采用了目前最先进的多晶硅生产技术，生产成本每吨降到10万元以内。但是，预计项目总投入将在原有7.5856亿元的基础上增加至9.89亿元。而截至2013年6月30日，乐电天威累计投入技改资金仅7181万元。

“他们在积极筹备技改，但是缺资金。”前述政府人士表示，这种形势下，要下决心拿几个亿出来搞技改，没有银行支持、没有生产、没有收入，还要对整个行业做出判断。

乐山电力董事办相关负责人向记者表示，技改剩余资金主要由股东投入，通过金融机构来筹集，以及寻找相关的战略合作者。

乐山电力半年报也称，技改方案推进需要充足的资金保障。为此，公司将进一步协调乐电天威另一大股东尽快履行审批手续，共同推进技改；协助、督促乐电天威加大与金融机构的沟通，多渠道筹集资金；同时积极寻求相关战略合作者。

不过，上述半年报也提示风险称，乐电天威实施完成技改后，在现有的市场环境下具备市场竞争能力，但如果多晶硅销售价格继续大幅下跌，公司多晶硅业务将面临经营亏损的风险。

从现有各方举措来看，乐电天威复产愿望仍是积极的。同样值得关注的是，永祥已经拿到一条生产线的技改批文。但是，记者了解到，当地有一家多晶硅企业可能将走到破产的边缘，被母公司放弃。

政府助力

7月底，四川省经信委召集四川省内光伏企业座谈。记者从相关渠道了解到，四川省经信委准备向四川省政府草拟一份支持四川光伏产业发展的报告，主要内容就是希望在财税、技改资金、融资和要素保障等方面能够给予支持。

前述政府人士表示，乐山的电价要比其他地方高，这导致企业生产成本高。乐山多晶硅企业用电仍按大工业电价执行，其电价均价约为0.60元/千瓦时，枯水期电价超过0.70元/千瓦时，而横向比较国内其他地区缺乏优势，比较而言，一些中西部地区的电价在0.30元/千瓦时以下。

有熟悉多晶硅行业的人士曾对本报记者表示，1公斤多晶硅综合能耗在120～200千瓦时。

多晶硅生产是高耗能行业，电价成本约占其生产成本的40%。前述政府人士认为，乐山的多晶硅企业急需通过“整合地方水电资源”、“争取省上优惠电价政策”、“推进煤、电、硅一体化，实现热电综合利用”等方式降低用电成本，以增强竞争力。

事实上，对于电价的问题，乐山市政府希望得到四川省政府的支持，对多晶硅生产企业试点直购电政策，降低企业生产成本，而且也希望在技改资金上予以支持，政府提供贷款贴息等政策，帮助企业融资技改，恢复生产。

8月12日，四川省政府常务会议审议通过了《四川省2013年度电力用户向发电企业直接购电试点实施方案》，确定24家电力用户参与今年直接交易试点。前述政府人士称，多晶硅企业中只有永祥被纳入直购电试点名单中，其用电成本将比现在的便宜0.1元/千瓦时。

作为乐山具有优势的产业，前述政府人士也表示，要继续鼓励本地光伏企业做大做强，同时也鼓励有一定技术成本优势的企业对本地光伏企业兼并重组。

工信部数据显示，上半年我国在产多晶硅产能约9万吨，占全球约20.5%；产量3.1万吨，同比下降25%，占全球约27%。作为产业集中度不断提高、产业布局渐趋合理的表现，上半年我国在产多晶硅企业仅8家。