亿晶光电（600537）：行业回暖 定增投建光伏电站

9月18日，亿晶光电(600537,股吧)发布定向增发方案，公司拟以不低于10.3元/股定增不超过11919万股，用于光伏发电项目。公告显示，公司本次定向增发方案计划募集资金12.28亿元，其中约8.62亿元用于100MW“渔光一体”光伏发电项目、剩下的3.65亿元将用于补充公司流动资金。

众所周知，2012年是我国的光伏行业的寒冬。因美国欧盟“双反”等不利因素影响，海外主要市场需求下降，而新兴市场需求规模相对较小，光伏产品价格下降明显，我国主要光伏企业在2012年普遍出现亏损。

不过这种情况在2013年有了改善，行业回暖之势明显。

2013年8月4日，欧盟委员会正式接受中国机电商会和94家中国光伏企业价格承诺申请，标志着历时将近一年的中欧光伏贸易争端基本达成和解，94家中国光伏企业将摆脱欧盟反倾销税限制。

同时，2013国家出台了一系列的政策支持国内光伏行业的发展。2013年7月，国务院出台《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》指出， 2013至2015年，年均新增光伏发电装机容量1000万千瓦左右，到2015年总装机容量达到3500万千瓦以上。7月，财政部发布《关于分布式光伏发电实行按照电量补贴政策等有关问题的通知》；8月发改委发布《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》。9月，国家能源局和国开行联合下发《支持分布式光伏发电金融服务的意见》，标志着国家支持分布式光伏的金融政策出台。

种种迹象表明，光伏行业在经历寒冬后正在企稳回升。有业内人士认为，光伏行业基本面好转趋势已经较为明显，国内区域电价补贴及分布式补贴细则落地，装机需求进入电站+分布式双重驱动时期；四季度国内有望出现新一轮抢装机高峰,年内新增装机需求预计在8-9GW。

事实上，行业回暖趋势在亿晶光电的业绩上已经有所体现。公司新公布的2013年半年报显示，今年上半年实现净利润508.04万元，而去年同期净利润则亏损2.79亿。公司表示这是由于国内市场的积极开拓的结果。

由此可见，亿晶光电此次推出建设光伏发电项目可谓正当其时，有望借行业回暖的东风提升公司的经营业绩。

另外，此次亿晶光电的光伏电站也有别于传统模式，而是 “上可发电，下可养鱼”的“渔光一体”发电模式，将光伏发电与渔业养殖的一体化有机结合。

据了解，“渔光一体”模式是苏南地区首创的一种新型的发电模式。2011年12月，全国首座“渔光一体”光伏电站在江苏建湖并网。之后，常熟、扬州、阜宁、淮安、安徽庐江等地陆续开建“渔光一体”光伏电站，有些也已经并网。

公告中指出，“渔光一体”模式的光伏电站项目是光伏电站与养殖业相叠加，在渔塘上建光伏电站，使光伏电站与高效养殖业相结合，渔业生产和节能减排两不误。公司表示，这一模式有效节约土地，提高了土地利用率和产出率，具有生态、节能、性价比高等优点，对地区综合发展新能源产业将起到积极示范作用。

公告披露，本次亿晶光电的“渔光一体”光伏发电项目计划装机容量为100MW，建设期6个月。项目建成后，公司将对项目电站进行运营管理，或在时机合适时对外转让。如果对本项目运营管理，预计内部收益率为8.83%（所得税后），投资回收期为10.07年（所得税后）。

不过值得注意的是，也有投资者对该项目的环保问题有所疑虑。公司指出，该项目建成后，每年可减排一定数量的二氧化碳，在一定程度上缓解了环保压力。但方案中并没有提及项目对水源的影响，同时也没有相关环保部门出具的环评报告。