中国光伏产业供应过剩有望一年内化解

瑞士信贷(Credit Suisse)也去参加了在芝加哥举行的太阳能展览会，回来后有如下感想：

太阳能行业的发展趋势日渐向好，这得益于良好的需求评估结果（特别是中国和日本的需求）、定价趋势转强和供应继续维持在合理水平。

中国是太阳能行业的一大变数。中国已超过德国成为最大的太阳能市场，中国的太阳能产品供应量位居全球第一，同时存在供应过剩问题。

正如笔者今天早些时候提到的，Raymond James认为，中国巨大的太阳能市场能否转化成实际的产品需求还不清楚。瑞士信贷的分析师Patrick Jobin、Brandon Heiken和Maheep Mandloi认为，需求就在那里，不是有没有的问题，而是何时出现的问题。

中国接连出台鼓励光伏产业发展的政策令瑞信的分析师们感到鼓舞，他们坚持认为2013年中国光伏装机容量将达8吉瓦，2014年将达12吉瓦，使中国成为全球最大的光伏市场。

对于需求的评估表明，中国过去3个月推出的支持政策能够促进需求的增长，20年期间的上网电价补贴(FiT)政策已经明确，并且只需获得中国国家发展和改革委员会(NDRC)的批准即可。

中国还停止对小型光伏产品供应商提供资金，此举是为了迫使市场形成合理的定价，同时促进行业整合。

中国光伏产能扩张所获得的融资有限，这正促使中国光伏企业的增长策略向更加健康的外包和项目管理模式转变，这一情况进一步支持了瑞信有关一线光伏产品供应商处于最有力地位且这些供应商利润率或将上升的观点（一线光伏企业的产能为33吉瓦，需求为37吉瓦）。

中国国家开发银行(China Development Bank)和其它中资银行为中国一线光伏企业的营运资金和项目提供信贷支持，但不会轻易向二三线生产商提供融资，除非它们能够成为一线光伏企业的原设备制造商(OEM)，否则将被迫进行整合。

光伏电池模块制造商基本上表示不愿扩大产能，但相反仍愿意通过OEM来实现扩张。虽然收购被低估的资产或许有吸引力，如晶科能源(Jinko)第二季度的收购，但多数公司认为即使只闲置了两年的产能就已接近商业报废了，而功率较低的电池板只能折价出售，这表明一线供应商较为合理的供应状况仍将受到限制。随着需求的继续增长，这意味着光伏产品的定价将呈上升趋势。

最令人兴奋的是：由于需求增长且供应减少，中国光伏产业供应过剩的问题有望在一年内得到解决。

光伏产品的需求可能在2014年年底或2015年接近一线光伏企业的供应水平。如果在此之前的某些季度需求突然大增，那么多晶硅的现货价格或在西门子(Siemens)现金生产成本每千克15-19美元的基础上进一步上涨。