新“光伏帝”郑建明

顺风光电（01165.HK）日前高调竞购无锡尚德，控制人郑建明被舆论封为新一代“光伏帝”。

郑建明在资本市场上的“传说”由来已久。他在国美电器(00493.HK)控制权争夺期间大手笔购入2.5亿股时，就被称为“中资神秘大户”。

早在1998年，郑建明便已进军低迷的香港楼市，2000年抢进上海滩快速扩张，2003年又转战海南囤地。每一次都成功抄底，赚得盆满钵满。

这一次，郑建明选择了历经寒冬的光伏产业。从2012年开始，郑建明先后通过参股顺风光电、赛维LDK（NYSE:LDK），与海润光伏(600401,股吧)(600401.SH)合作等运作，构建光伏全产业链布局。直至此番斥资30亿元，突然杀入无锡尚德争夺战。

尽管郑建明光伏产业运营的成效还有待时间检验，但其在二级市场已备受资金追捧。顺风光电的股价，已从郑建明收购时的0.3港元/股涨至11月6日收盘价6.45港元/股。郑建明持股11个月，已获数10亿港元浮盈。

对于顺风光电接盘无锡尚德，业界仍有争议。无锡尚德破产重整时确认有107亿元的高额债务，而顺风光电自身半年报亦显示，报告期内税前亏损高达6.7亿元。在多次收购中，顺风光电的巨量资金来源都是市场关注的焦点。

申银万国分析师周旭辉对顺风光电表示乐观：电站开发模式本身与资本紧密连接，需要从二级市场融资，因此，会出现“电站开发－释放业绩－拉高股价－融资－电站开发”的正向循环，这种模式一旦激活，会形成巨大滚雪球效应。

正如周旭辉所说，顺风光电在收购利好带动股价之时，顺势展开融资活动。2013年6月，发行本金为9.305亿元的可转债。2013年9月，又宣布将配售最多4亿股，集资净额约9.84亿元至11.02亿元。

“顺风的重整方案不是将107亿元的负债包袱一股脑甩给政府，而是一系列股权融资、债权打折、资产处置组合的资本运作解决之道。其方案看似复杂，其实，这是一个资本玩家应有的常规思维和做法。”中国能源经济研究院光伏研究中心首席光伏产业研究员红炜认为。

顺风光电在公告中承诺，除30亿元收购金外，还担保在接盘无锡尚德完成后3个月内向托管方无锡国联缴付2500万美元，以及在重整计划获准后两年内，根据无锡尚德的业务发展情况向其提供资金，提升固定资产及营运资金水平。

除二级市场融资之外，2013年9月顺风光电获得国开行2亿元贷款，随后又与香港银行达成协议，香港银行已同意向其提供最多9.8亿港元的贷款额度。

关于郑建明的传闻一直在资本市场流传，但极为低调的郑建明鲜在公开场合露面。

外界最近可见的公开照片，来自其2013年5月21日赴新疆生产建设兵团考察时与兵团党委副书记刘新齐见面。

一份由华杰资信评级有限公司2010年出具的《钱江实业集团评级报告》显示，郑建明曾任国务院发展研究中心国际技术经济研究所副研究员、《海南特区时报》副社长。

1993年，郑建明开始进军上海房地产市场，开发了位于浦东新区的“自由西村”、“澳门公寓”等项目，但整体规模并不大。

到1997年房地产低迷之际，郑建明开始进入香港市场，为后续发展进行资金积淀。2000年，郑建明进入快速扩张期，其下属的钱江集团与明申集团先后开发了“明申中心大厦”、“钱江商务广场”等项目。

2003年，政府着手清理整顿海南烂尾楼，郑建明又开启了抄底海南楼市之旅，在收购烂尾楼的同时，还在海南三亚等地拿地3000余亩。其后，郑建明又不断拓展二三线城市市场，在杭州、贵州等地储备项目。

除此之外，郑建明在收藏界也颇为有名。上海一位收藏界人士介绍，为数不多的几位与“法人股大王”刘益谦同样顶级的大收藏买家就包括郑建明；频频露面各大拍卖会的原上海天衡拍卖有限公司董事长陈郁，实际是郑建明的代理人。