摩通首予信义光能(00968)「增持」评级 看1.3元

摩通首予信义光能(00968.HK)「增持」评级，目标价看1.3元，意味仍有14%上行空间。集团於今年上半年为内地最大的超白光伏原片玻璃生产商，市占率达21%。信义光能更汇集了具规模的生产、内部研发，在全球性行业中，得到质量保证及可靠性的美誉，未来2年会积极扩产，将产能提升90%。 

该行提到集团有以下的正面增长动力，因全球太阳能模块成本下跌，预期全球需求将有增长，加上公司在内地具规模，成本较低及品牌强劲。随着今年8月公布新的太阳能发电补贴後，看到内地需求增长，预期未来2-3年会有强劲的盈利增长，因公司积极扩展，及逐步参与下游业务。

不过集团亦要面对以下风险，如太阳能在内地普及化需时；欧洲需求能否复苏仍是未知之数；而能源及其他原材料成本上升，或令毛利率受压；加上新增生产线及进入一个新业务，执行上存风险。