下游才有甜头?太阳能布局最终端市场已成趋势

太阳能产业自2009年以来，由下游模块厂开始，利润不断向上游厂商压缩，包括太阳能电池、硅晶圆到最上游的多晶硅，都为了「共体时艰」的概念而价格跳水向下修正，而反观太阳能最下游的太阳能电厂业务，受惠于各国政府在奖励太阳能政策下「电价买回」的直接保障以及保证购买期，已成为太阳能厂商的最新明灯，过去太阳能产业在「上肥下瘦」发展下，厂商为逐利往上游发展的趋势，已向反方向发展，转变成布局下游才是康庄大道。

在2008年以前，由于太阳能产业链长期受制于上游料源供应不足，而产生缺货抢料的情况，在不缺订单下，需大额投资的电厂生意并不受到瞩目，然在金融风暴的重大冲击下，太阳能发电厂的投资利润以及未来的稳定性才显现出重要。

在国内太阳能厂商中，往下游电厂端的布局也更加积极且明确，绿能(3519)日前董事会才透过，拟投入新台币约5.3亿元，与当地事业伙伴合作，转投资在西班牙设立太阳能发电厂，除了可透过电厂业务接触终端市场，增加绿能本身在硅晶圆以及薄膜产品的出货量。

而中美晶(5483)也透过转投资子公司Silfab转切入电厂业务，中美晶在2008年投资意大利多晶硅厂Silfab并担任一席董事，Silfab原本规划在去年第四季开始盖厂，但因景气变动而暂缓建厂计划，且保有高现金水位，而在此波景气变动下，Silfab也从上游发展转往下游布局，其董事会决议成立100%拥有的子公司SunParc，接太阳能电厂业务，中美晶也相对受惠。

而合晶(5483)过去在太阳能事业虽透过转投资的阳光能源(0757.HK)着眼于硅晶圆/晶棒的中游领域，然阳光能源也于今年六月时宣布收购太阳能模块以及系统厂景懋，完成向下游的整合。

而除了台厂外，中国江西赛维LDK则将目标放在意大利太阳能电厂商机，日前LDK宣布与意大利系统整合商SAEM达成协议，从7月开始共同开发位于意大利阿普利地区的5个1兆瓦太阳能发电厂，在5月份时，LDK也与意大利的另一家太阳能系统整合商ESPE srl达成协议，共同开发位于意大利阿普利地区的光伏发电厂，目前电厂施工已开始，LDK将为提供硅晶圆，而工程设计、采买、施工及系统则由合作伙伴负责。