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据江山控股的规划，其在今年预计会做700~800兆瓦的光伏地面电站项目 ]
停牌多日的香港上市公司—江山控股(00295.HK)昨日宣布，拟向私募股权投资基金Pohua JT Private Equity Fund（下称“保华嘉泰”）或其指示的顾问，按每股0.36港元配售65.28亿股新股，分别占现行及经扩大后股本的370.35%、78.74%，预计募集资金的净额约为23.38亿港元。
如果一切顺利的话，保华嘉泰未来将是江山控股的第一大股东。据《第一财经日报》记者了解，保华嘉泰由三方股东保利集团、华融和嘉泰基金等组成，因而也可看作是保利集团间接参股进入了江山控股，这笔资金将用于收购大量的光伏地面电站。而从事新能源业务的中科恒源科技股份有限公司（下称“中科恒源”）董事长向军，则以私募基金聘请的顾问身份进入江山控股，其个人购买江山控股动用的资金有2.4亿港元之多，有望成为江山控股的第二大股东。
两月内交易谈成
江山控股一位高层对本报记者说，该轮合作是从今年3月开始的。“3月底我们曾对外公布过，双方签订了一个MOU（谅解备忘录），此后有2个月的锁定期。假设锁定期谈拢，则有可能融到资，而5月28日正式敲定了这桩协议，我们在5月29日据香港证交所的要求停牌，因此至今才复牌。”
按照香港证监会的要求，如果有人持股上市公司股份超过30%，就要发起要约收购，把其他股东的股票收回来。为了避免进行要约收购，上市公司需申请清洗豁免，并由股东大会批准。所以，江山控股需从5月29日停牌至6月10日，让香港证监会进行审核。该高管称，未来将召开特别股东大会继续审议这一融资行为。
该高层也表示，保华嘉泰在进入江山控股之后，将为第一大股东，“不过江山控股是一家上世纪70年代成立的企业，以前就是公众持股的公司，董事会基本代表股东的利益。”据了解，保华嘉泰为开曼群岛成立的私募股权投资基金，该投资基金的投资者为有限责任合伙人，其普通合伙人为Pohua JT Capital Partners Limited，而据有关人士透露，其实际控制方为保利集团、华融及嘉泰基金三方，主要擅长杠杆收购及增长资本交易，集中投资于环保、清洁能源、消费者零售及科技发展等。目前该投资方管理的资产约为6亿美元。
保利集团为国资委管理的央企之一，涉猎军民品贸易、矿产资源等，2012年年底的合并总资产为3829亿元，旗下较为出名的公司为保利地产和保利文化；而华融则是国有大型非银行金融企业，财政部持股98%，总资产超过4000亿元，拥有华融租赁、华融信托及华融证券等。
中科恒源董事长低调重仓
新的战略投资者未来将会帮助江山控股收购和发展光伏电站业务，为此也引入了常东来、罗铁庚、鹿斌、邓成立、向军等多位顾问。引资完成后，前四位顾问分别持股江山控股319万股至507万股，而向军个人购买了江山控股的股份，持股达到6.76亿股。
《第一财经日报》记者查询相关资料后发现，向军可能会成为江山控股的第二大股东以及最大的个人股东，占江山控股股份的8.15%。向军的入股时间为5月28日，以0.36港元/股计算，其个人在江山控股所动用的资金高达2.4336亿港元。而按照现有收盘价来看，向军的账面上已净赚了2亿多港元。
据知情人士透露，向军是中科恒源董事长，其从2009年起做LED灯具，并销售风力发电机组、太阳能等产品，近期开始关注光伏电站。就在今年4月，中科恒源在赤峰投资了500兆瓦的光伏电站项目，其中前两期项目拟投资20亿元，建200兆瓦的光伏电站项目。
截至2013年年底，中科恒源的总资产为24.4亿元，净资产5.66亿元，营收10.08亿元，净利润5972万元。可见，向军将去年一年净利润的近4倍用于下注江山控股，手笔之大令人意外。
专注大型地面电站
在引入该私募基金之前，其实江山控股以往并没有与光伏电站有任何的交集。其核心业务为物业投资和仿真植物的销售，2013年该公司的营业额仅为922.9万港元，亏损778.6万港元，比2012年的-1090.1万港元有所降低。
不过前述高层称，江山控股的实际负债并不高，这为引入新的投资者带来利好。
据江山控股的规划，其在今年预计会做700~800兆瓦的光伏地面电站项目，会通过购买“路条”（拿到有关建设电站的批文）拿到项目，另一种方式则是直接购买建成的光伏电站，随后由江山控股来持有，“我们20亿港元中的大部分资金会用来买电站，加上40亿港元的配套杠杆支持，可能就有700~800兆瓦规模的电站可以买下。当然，我们现在落实的电站项目并不多。”该高层表示，其会选择西部电站作为主要的投资项目，不过甘肃和青海因为限电较严重，基本不太会考虑。
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