美中光伏战的赢家和输家

隧道尽头的那道光亮，有时来自太阳，有时来自迎面驶来的列车。7月，美国商务部(Department of Commerce)宣布，将对来自台湾和中国大陆的太阳能电池板生产商征收惩罚性关税，原因是它们在美国市场倾销。这些关税应会减慢太阳能电池板价格令人痛苦的下跌态势——其价格自2011年以来已下降了一半。有些生产商将蒙受损失，也有些将迎来蓬勃发展。

在此前的2012年，美国也曾征收过惩罚性关税。但中国制造商反而利用了该贸易决定的一个漏洞，借道台湾生产商向美国出口。这样一来，中国的过剩产能继续令价格承压。接着，中国在去年实施报复，对美国太阳能级硅生产商实施反倾销反补贴。卷入纷争的公司将成为输家：它们包括对美出口的台湾和中国大陆太阳能电池板生产商，比如英利(3.41, 0.05, 1.49%)绿色能源(Yingli Green Energy)，以及依赖中国太阳能电池板客户的美国硅生产商。但中国大陆和台湾以外的太阳能电池板生产商将成为赢家。

赢家之一是挪威的REC Solar，该公司在新加坡生产太阳能电池板。在经过几年的惨淡经营（期间曾剥离了其材料生产部门REC Silicon）之后，其未来看来更光明。REC Solar可以进入美国这个全球第三大光伏市场，因为美国电池板安装企业会寻找新的供应商。今年，REC Solar 已与三家新的美国客户签约，其中包括SolarCity。REC Solar 表示，很快将与更多企业签约。而另一方面，REC Silicon 却可能随着时间推移而承受痛苦，因为该公司还在美国为中国客户生产太阳能硅产品。

REC Solar对美发货量占所有发货量的比重可能会从现在的7%增长一倍。该公司预计，2013年至2016年，美国市场的需求将年均增长27%。

对REC Solar而言，显而易见的风险在于美中结束贸易战。REC Solar 股价今年以来鲜有变化，表现落后于挪威OBX 指数几个点，恰恰反映出了此种担忧。但达成停战协定需要时间。同时，REC Solar 的美国订单量大增，美国太阳能电池板价格可能会稳定下来——REC Solar正让其业务重焕活力。