刘宗智：光伏股板块机会非常大

深圳市私募基金协会、私募排排网于2015年3月26日-28日在深圳举办"第九届私募基金高峰论坛"。上图为北京乾元泰和资产管理有限公司董事长、投资总监刘宗智。

以下为发言实录：

刘宗智：刚才大家讲得比较多了，我提点不同的思考方式，大家可以参考一下。第一个思考方式是大家为什么说牛市什么时候结束，我们还是延续之前的观点，中国股市的都是牛短熊长，两年的牛市，伴随着伴唱的熊市，中国的股市时间太短，才25年，很多的规律都是用来打破的，所以我们不能用以前的规律来预测这个大盘是一年还是两年就结束了，这是一个思考的方式。第二个思考的方式，现在指数，可能谈上证指数多一点，刚才潘总讲了很多这方面的东西，我们也是谈一个观点，这波牛市已经运作了两到三年的时间，现在股票70%到80%已经超过了6200点的高位，这个肯定是新高，肯定是牛市。我们在这里面提供另外一个思路的时候，在这里面怎么去看这个问题，这个上证指数有关系，上证指数70%、80%都是银行、地产、中石化[微博]、中石油这样的行业，前面是国家重点扶持的行业，前面占的权重非常高，未来十年，我觉得可能是这样的一个结果，传统行业、周期性行业占权重的大幅度下降，传统行业占整个A股市场大的百分之百的比例，他们占了80%的话，新兴行业占20%，以后慢慢传统行业会往下降，降到50%、40%，新兴产业占的比重逐步的上扬，在指数上面不会有太大的显现，但是各股分化会有很大的分化，这是提供大家思考的方式。然后是怎么接受大的调整，我觉得有几个经验，第一个是基本面这期，居民资产是大的转移，这个是可以作为一个参考的指标。第二个是政策的支持力度，中国的政策对股市的影响是非常巨大的，如果政治上没有大的变革的时候。第三个是大的经济转型，大的经济转型缺少动力，缺少再往上走的冲劲，这个要考虑。现在是刚刚开始的阶段。

刘宗智：我谈谈我的研究，现在股市分为了好几块，有上海的、深圳的，有中小板、有创业板，2700多股票放在这些方面来明确，我们研究的方向是把市场分为两块，一个是成熟行业，一个是新兴产业，传统行业我们看好升级，传统行业的升级，或者说一带一路，或者是国企改革，这里面我们知道现在停牌的股票，大概有三四百只，停牌的股票中有很多是老的行业，但是经过整合、重组，这些股票复牌之后都有两倍的增长，这个就蕴含很多的机会，传统行业估值都是比较低的，复牌之后，涨了百分之几，这个还不贵，而且投资的转型，改变了方向，类似的股票，本来是传统行业的，是在转型的，这个机会是非常大的，也适合我们操作的。原来互联网+的股票，我们下不了手，或者是没有操作性和很大的参考价值。新兴行业我们比较看好光伏行业，这个行业是可以出大市值股票的，如果这个行业出了大市值，我们就会考虑。前几年的时候，无锡那边出了一个光伏行业，今年出了一个也是光伏行业的，这个行业是可以做大的。目前这个阶段，美国、香港，中国的中资的光伏股都是涨得最大的板块，这个板块机会非常大。