老红看光伏：苗连生在革自己的命

从2009年敦煌20MW光伏电站招标，英利惊爆0.69元开始，它在光伏业内想不吸引眼球都不行，皆因“苗氏矛盾”——苗连生天生不嗜张扬，但天生语出惊人。以致关注英利发展的人不用去读英利的发展报告，只要等着老苗说话就行。

可一段时间来，老苗改章法了。从2013年中期喊出“英利要用三年时间做到国内光伏电站建设前两名”后不久，他悄然进入了“静默期”，只有在英利发布年报时才讲几句应景的“官方语言”。无论社会质疑“英利赔钱还要赞助足球世界杯”，质疑“英利全球出货量第一无奈让位天合”，还是质疑“光伏全行业都赚钱了，英利怎么还不赚钱”，老苗始终一声不吭，一时让持续对英利看热闹和看门道的人们都很不适应。

几日前英利发布年报，被媒体放大了一下负面影响，于是当天股价大跌12.4%。看英利，如果只是阶段性的看股票是难以看到真正的英利，可面对不说话的老苗又如何看到真正的英利？两年来，英利在忙什么？

“子非鱼，安知鱼乐？”谁也不是老苗，自然不知道他在想什么，但这并不妨碍我们和他一样思考。因为老苗要逆转英利窘境，无非是从两方面出招：其一，如何化解高负债率，免得辛辛苦苦挣来的钱都被财务成本吃掉；其二，如何激活加工环节，用同样的设备挣更多的钱。英利发展战略的问题暂可不必过多关注，因为生存的问题更为现实。

对于其一，如何化解高负债率，无非两个方向：或快速扩大可以带来效益的优质资产，或大幅减少不能带来效益的各类资产。对此，在现行金融环境下，英利难有特别亮点。这不是明摆着的：对于前者，英利的毛利率已经从2012年底0%上升到2014年4季度的16.8%，远在业内平均水平之上，正在从谷底有力上升之中。此时引入新的资本，难以获得理想价格；对于后者，如何乾坤大挪移，考得就是首席财务官王亦逾的财技了。不久前英利出让原三九硅业闲置土地改变资产结构，提前支付12.7亿元中期票据已略见一斑。同时，王亦逾对未来两年内将债务水平降到业内平均水平即70%-80%充满信心。

对于其二，如何激活加工环节，英利已经做出创新，学问很大，看点颇多。

首先是意义重大。从国家层面，它事关当今国家高度关注的中国现有强大的加工业如何更加强大，5月13日发布的《国务院关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》即是说明；从时间维度，它事关面临德国提出“工业4.0”的挑战，中国的“工业2025”将以何种方式、何种速度实现；从企业层面，它事关使用同样高端设备的英利在加工环节如何形成独到的竞争力，如何在光伏产业上中下游平均利润回归到来之前抢占先机。英利曾是连续两年的全球组件第一销量，目前的利润增长点恐怕也只能聚焦加工环节，所以英利在加工环节的一举一动备受关注。

其次，苗连生在革自己的命。

5月11日一篇《前光伏大佬为渡难关改玩“众包”》（简称“众包”），在引起业内关注的同时也引起老红的特别关注，因为这既是英利在久不发声之后发出的第一声，又是事关中国光伏加工管理环节会否产生领先的独特竞争力问题。

“好搜百科”对“众包模式”的解释是：“指一个公司或机构把过去由员工执行的工作任务，以自由自愿的形式外包给非特定的(而且通常是大型的)大众网络的做法模式。”“众包”一文的描述是：“英利已经放弃硅料的内部供应，也将牢牢把住电池组件的品牌优势，在铸锭硅片环节则引入外部竞争。……让社会资本带着原料和铸锭硅片的专利，到英利的铸锭硅片流水线带着英利的工人一起制造。”

老红向英利的朋友们请教“众包”，得出如下感觉：

其一，貌似“贴牌”，不是“贴牌”，也不是“贴牌”的2.0、3.0，而是“贴牌”的质变。“贴牌”生产一般是单向的，英利的“众包”，在表象上是多向的，可以是两个企业间的双向“贴牌”，也可以是多个企业与英利的双向“贴牌”；英利的“众包”，在本质上则是优质资产、管理与优质品牌的整合。

其二，“众包”对英利加工环节意义重大而深远。通过对英利“众包”的简单了解，老红想到了两个概念：“嫁接”和“鲶鱼效应”。“嫁接”为植物在园艺中所使用的其中一种繁殖方法，其本质是将两种优势资源整合为更为优势的能量。“鲶鱼效应”则是通过在鱼池中置入鲶鱼，搅动小鱼生存环境，激活小鱼的求生能力。

其三，老苗在革自己的命。苗连生军人气十足，自信从来满满。这种风格的人一定是永远自己最行，别人不行。老苗推行的“众包”，目前已让英利的员工强烈感受到：自己也有不如别人的地方。这对略知老苗的老红来说，不禁想到：老苗这是在革自己的命呀。

什么叫“革命”，革命就是颠覆性的创新。在今天中国不创新就难迈“中等收入陷阱”的时候，老苗正带领英利在光伏加工环节，率先进行了颠覆性的管理创新。

这种颠覆性的创新对英利的价值也许是深远的，特别是在各种资本涌入光伏电站市场的时候。光伏电站市场，再怎么干，充其量也只是百分之十几的确定性收益，而且它一定是财技超高、资本动员能力非凡的金融投资企业的天地；光伏加工市场，即使再也回不到曾经的百分之五十几毛利率的辉煌年代，在中国光伏产业完成整合之后，还加工环节一个惊喜的毛利率也不是没有可能。

2013年初，老苗对老红说：英利当年扭亏，老红不信。如果今年再说，老红比过去相信。我们也都知道如果今年再不扭，扭的机会也就不多了。
期待苗连生的自我革命带来英利的革命性变化。