海润杨怀进：转让成熟项目是合理的赢利模式

连日来，ST海润转让“总额约88亿元、930兆瓦电站”的这一举动引来不少关注。这是近期国内最大的光伏交易项目。有人称，海润业绩深陷泥潭，不得已要通过卖掉成熟电站的方式来继续维持业务。

对此，海润董事长杨怀进通过股东会回应称“我们的业务模式其实并不难理解：自己投资、开发光伏电站后，再把成熟的项目转让给相关方，以往我们是这么做的，今后也会这么做，这是公司既定发展方向之一。”

根了解，海润此次签署转让协议的对象是香港上市公司联合光伏（00686.HK）。双方合作涉及了装机容量为930兆瓦的17个电站，交易额为88亿元。

杨怀进说，这批电站包括了准备并网、拿到批文正在建设的、已有批文等多种类型，联合光伏会对海润支付1.5亿港元作为预付款，今后这批项目在并网发电后（或具备一定条件后）再转给联合光伏。为大型央企“招商局兵团”的一员，联合光伏拥有强大的股东背景，其第一、二大股东分别是招商新能源集团及其一致行动人，占股24.09%，以及中小板上市公司中利科技，持股6.33%，享有招商局相关光伏资源的独家开发权。

一位行业分析师表示，海润与联合光伏的合作方式是，拿出10%的电站公司股权，并转让给联合光伏；而与顺风合作时，转让的项目公司股权是95%，因为与顺风合作的时间点，海润还是十分缺钱的。高比例的股权转让，有利于顺风提供更多资金来让海润建电站。也就是说，海润其实是承建方，顺风是电站的业主。

分析人士指出，决定一个光伏电站投资收益的因素有很多，一次完成17个电站的交易充分显示着交易双方的相互信任。因为海润、联合光伏两家优秀企业的这次世界级合作是优势互补的战略合作，所以双方今后再有惊人之举也是可以期盼的。当前光伏产业，上游与下游，金融与实业，两家之间、多家之间企业发挥各自优势签署战略合作的不少，让人振奋，让人期盼。