德银：保利协鑫(03800.HK)买入评级目标价2元

德银发表报告指，将保利协鑫(03800.HK)目标价由2.2元降至2元，评级「买入」。

保利协鑫即将迎来季节性需求高峰，加上上网电价补贴或削减，在此之前或接获更多订单，有助稳定第三季的多晶矽及矽晶圆价格。此外，发改委或开徵可再生能源附加费、人行进一步减息、自备电厂产能提升及获注入金山桥热电联产厂房，均为股价的正面催化剂。

分别调低对保利协鑫今明两年盈测10%及8%，主要反映矽晶圆价格较预期低，但得到收购金山桥热电联产厂房抵销部份影响。该行指，虽然保利协鑫的中期盈利可能仍疲弱，按年或跌30%至8亿元，但相信股价已反映负面因素有余。