Energytrend:高效组件需求增 天合光能第二季毛利润达20%

中国一线厂商陆续公布2015年第二季财报，其中以天合光能最为惊艳，不仅发货量、营收出现大幅成长，毛利润率更来到了20%。高效产品比重提升是天合光能第二季亮眼表现最大的功臣。

今年第二季，天合光能的组件发货量达1.23GW，不只创下新高，还比上一季成长了20%、相较去年同期成长30.6%。营收达7.229亿美金，季成长29.5%、年成长幅度达39.2%。同时，天合光能调升2015年年度组件发货量目标，从原先的4.4~4.6GW上调到4.9~5.1GW，其中700MW~800MW为自有电厂所需。此目标发货量将比2014年成长33.9~39.3%，显示天合光能看好未来市场的需求。

相较之下，阿特斯第二季财报显示发货量季减21.5%，为809MW；营收为美金6.37亿，比上一季下降了26%。毛利润率15.2%，低于第一季的17.8%。另一家中国厂商晶澳所公布的财报，则指出组件出货（含代工）为717.4 MW，比第一季成长22.8%、比去年同期更是大幅增长60.9%。营收为美金4.37亿元，季成长幅度12.7%。毛利润也较高，比第一季的16.1%小幅增加0.3%到16.4%。

在这三家公司的财报中，最值得注意的是天合光能第二季的毛利润率达到20%，高于阿特斯与晶澳，也自家第一季的18%和去年同期的15.4%提高不少。天合在财报中指出，组件效率提升所带来的相关成本下降，是毛利润提高的关键因素之一。组件效率瓦数提高，让每单位生产材料和人力成本下降；而成本的下降幅度高于平均售价的降幅，进而使毛利润提高。

据EnergyTrend调查，中国一线大厂目前所出货的主流组件之效率已达260W，比重超过五成。加上新电厂的需求也以260W组件为主，一线厂此类产品的订单已满到11月底，且海外与国内订单都有显著增加，显示对高效组件的需求后势看好。由于未来各国政府对电站的补助将会陆续转移到商用与住宅市场，而高效组件具有降低系统成本、提高单位面积发电等优势，能增加太阳能系统的单位投资报酬率，因此需求会陆续上升。高效组件也能让厂商维持一定的毛利润率，使得能在效率上取得领先的厂商，就更有机会成为未来市场的领导品牌。

本周现货价格

看好9月需求，中国多晶硅厂商酝酿调高报价，厂商与客户期望价格持续拉锯，因此报价还持平在RMB115~118/kg之间。

硅片部份，多晶硅片希望维持涨势，但距离九月尚有一段时间，下游厂商持观望态度，因此台湾及大陆人民币报价之高效多晶硅片价格持平。人民币报价约在RMB 5.8~5.9之间。单晶需求持续疲软，价格小跌至US$0.943/pc。

电池部分，高效17.8-18%以上效率电池需求持续，但八月订单月初都已经确定，故本周价格持平，然为反应人民币贬值，网站报价向下调整。单晶电池小跌则续跌来到US$0.345/W。

组件大厂订单都已经排到11月底，且集中在高效，目前成交价格尚未受人民币贬值影响，然本周单多晶组件报价反应汇率调整，260W组件均价调整至US$0.53/W，单晶组件价格调整至US$0.60/W。