看好光伏“风口”和收购盈利前景 多家券商推荐通威股份

通威股份拟收购合肥通威太阳能100%股权的重组方案一出，引得外界积极关注。如今，光伏业已站上“风口”、行业企业盈利突出，因此，通威股份的收购被众多券商所看好和推荐。

记者注意到，近日，海通证券连续发布研报认为，合肥太阳能资产注入，将使得通威股份光伏产业链全线贯通，并打造为“渔业+光伏”的双引擎格局。

海通证券研报同样认为，在未来发展中，通威将充分运用自身强大研发和应用能力，致力于以“智能渔业、设施渔业”为主导的新型差异化养殖模式，引领水产养殖的第二次革命，催生企业的新一轮高速发展。与此同时，在充分发挥差异化竞争优势的同时，通威正在更大化地利用水资源和“渔光一体”等自身独家优势，打造“渔业+光伏”的双引擎格局，实现从“平面经济”向“立体经济”的里程碑式过渡。

如今的合肥通威太阳能公司，已绝非2013年并购前的情景可比，其目前已具备一系列崭新标签：（晶硅电池片）实际出货量国内第一、产能利用率全行业第一、成本全行业最低、综合效率全行业最高！

目前，合肥通威太阳能已快速发展成为全球最大的电池片生产企业之一。同时，我国光伏市场已发生巨大转变，而合肥通威太阳能的盈利能力也随之显著增强。数据显示，2015年，合肥通威太阳能实现营业收入32.88亿元，同比增长132.75%；实现净利润3.76亿元，同比大幅增长432.54%。

数据显示，合肥通威太阳能2014年盈利超7000万元，再加上去年盈利3.76亿元，若未来收购成功并装入上市公司，通威股份盈利能力必将由此大幅提升。因此，在券商们的众多研报分析看来，光伏板块无疑将为通威股份贡献更多利润。

光伏板块有望成为通威股份利润贡献的“半边天”。太平洋证券一份研报分析指出，通威股份2015年报显示，永祥股份2015年度实现的净利润不低于9000万元，预计2015~2016年度累计实现净利润不低于3.1亿元，而财报显示2015年公司净利为3.3亿元，这“标志着2016年起公司的新能源业务将起到半边天的作用。”

长江证券认为，在光伏行业支持性政策不断释放和技术快速进步的背景下，通威股份通过收购新能源公司，有效整合渔业和光伏产业链，将助推公司盈利能力的快速提高。

“‘渔光一体’成为通威股份利润新的增长点。公司一期计划在天津、如东和西部地区合计推进110MW的‘渔光一体’及‘牧光一体’项目，按照1MW每年贡献30万~40万元利润计算，新增利润将达到3300万~4400万元；后期公司计划三年推进高达1GW，合计贡献利润将达到3亿~4亿元！”长江证券认为。

海通证券在5月初的一份研报中分析指出：“按照永祥股份的承诺业绩，我们预计2016年~2017年净利润为2.2亿元和3.2亿元，按照合肥通威太阳能承诺业绩，预计2016年~2017年盈利在4亿元和6亿元（虽然以目前合肥通威太阳能经营情况，2016年盈利将大概率超过承诺业绩），假设饲料主业稳定，永祥股份和合肥通威太阳能分别在2016年和2017年并表，则公司2016年~2017年归母净利润分别为6.25亿元和14.08亿元。”海通证券该份研报总结认为，未来公司估值将进一步大幅提升，并给予通威股份“买入”评级。