特斯拉26亿美元拿下了SolarCity？还没有

美国时间8月1日，电动汽车制造商特斯拉宣布将以26亿美元价格收购SolarCity全部股份，这成为新能源领域至今最大的一起收购案。看起来，同为这两家公司第一大股东的埃隆-马斯克（ElonMusk）要完成左右手互搏的游戏了，不过他可能有更多的工作要做，例如努力说服两边的股东欣然接受该桩交易。

根据协议，特斯拉将持有合并后新公司93.5%的股份和SolarCity6.5%的股份。目前，特斯拉的市值约为346亿美元。SolarCity市值约26.2亿美元。马斯克在本周一的电话会议上说。“合并的重点是消除利益冲突。”

该消息宣布后不久，特斯拉与SolarCity双双下跌。修改后的收购协议招致了特斯拉投资者的批评。截至纽约时间1日下午1:43，SolarCity股价大跌7.9%至每股24.60美元。特斯拉股价下跌1.3%至每股231.72美元。而今年年初SolarCity每股超过50美元。

是不是SolarCity的及时雨

马斯克要去说服SolarCity股东接受比最初低了近3亿美元的报价。在本次交易中，SolarCity股东每持有1股该公司股权，将可获得0.110股特斯拉的普通股。特斯拉在星期一声明中说，根据新协议，SolarCity的投资者将获得每股25.37美元的特斯拉股票。而今年6月，特斯拉曾宣布将以总价最高28.6亿美元对SolarCity进行全股份收购。

当然，对于SolarCity来说，特斯拉此时出手好比及时雨。虽然马斯克否认对其进行纾困。

过去一年以来，SolarCity股价下降了近57%，这家主营太阳能租赁的公司正在逐渐失去用户，而诸如Sunrun等竞争对手的市场份额在上升。美国市场调研公司Avondale Partners LLC的分析师Michael Moros称，特斯拉为SolarCity提供给了不一样的可能，SolarCity可以转型为制造商，同时这两家能够及时互通有无。

是不是特斯拉的烫手山芋

马斯克还要向特斯拉的投资者保证，公司财务能够承受接手目前负债32.5亿美元的SolarCity，同时还能拿出数十亿美元资金来生产新车。特斯拉正面临着Model3的产能压力。

2015年特斯拉与SolarCity公司总计共亏损了16.6亿美元。

刚宣布的协议包括一个为期45天的“寻购条款”，截至9月14日SolarCity还可征求更好的报价。但在分析人士看来，并没有多少清洁能源公司能够投标，来自其他行业的潜在买家也需要更多时间来整合一个引人注目的报价。美国投行Cowen&Co的分析师Jeffrey Osborne称，一家大的公共事业公司如果想大举进入大阳能行业，可能会给出一个更好的报价。

不过随着住宅需求的放缓，在太阳能源市场进入了某个困难时期。SolarCity在本周一将将其产能预期降低了10%，现在预期今年装机量900MW-1GW。这已经是SolarCity今年第二次下调预期产量。而就在今年5月SolarCity预计装机量是至少1GW。显然这样不利于吸引买家。

“我不确定对于特斯拉投资者来说，这是一个伟大的交易”，康涅狄格州斯坦福市的汽车行业顾问MaryannKeller如此表示，MaryannKeller前华尔街分析师，“当然马斯克可以靠个人魅力去兜售，他的信徒会去买单。”

马斯克先行，其他公司观望

目前这个交易进入了两家股东审批流程，特斯拉希望今年第4季度能够获得最终同意。

马斯克将不在审批人员名单之列。无论是特斯拉还是SolarCity，马斯克都是创始人，也是两家公司的最大股东，马斯克分别持有SolarCity22.2%的股份，也持有特斯拉21.3%的股份。

Solarcity联合创始人、首席执行官林登-莱夫（Lyndon Rive）和首席技术官皮特-莱夫（Peter Rive）同样被排除在外，因为他俩是马斯克的堂兄弟。

SolarCity6月底表示，该公司已成立董事会特别委员会，专门评估特斯拉收购SolarCity的方案。SolarCity独立董事Donald Kendall和Nancy Pfund将加入这一委员会。DonaldKendall是投资管理公司Kenmont首席执行官，也是SolarCity董事会中唯一与特斯拉没有直接关联的人。

为特斯拉提供此次交易咨询服务的分别是美国独立投行咨询公司Evercore和华尔街大牛律所Wachtell为其提供法律咨询；为SolarCity特别委员会提供财务与法律咨询的分别是华尔街老牌银行瑞德集团(LazardLtd）和华尔街知名律师事务所世达(Skadden Arps Slate Meagher&Flom)。

马斯克一直希望通过将家用太阳能与零排放汽车电动汽车生产相结合，来谋求长期效益。在短期内，他说，合并将最初因为协同效应而带来1.5亿美元收益，并最终可能会改变运输和能源行业。分析师Michae lMoros称，作为一个具有颠覆性的能量，其他公司希望先看马斯克的动作。“通用汽车、福特汽车和公用事业行业都在观望。”