光热示范项目采用BT模式融资可行吗？

当前，部分光热发电示范项目因融资问题难以解决，导致项目进展缓慢。在项目融资方面，有BOT、BT、TOT、TBT、PPP五大项目投融资模式，这些融资模式在光热项目融资方面是否具有可行性?

成功案例是，2014年，以色列的Ashalim1&2两个项目即通过BOT模式完成项目融资。BOT融资模式(即建设～经营～移交)是项目融资的诸多方式中的一种。日前有观点称，BT模式更适合于国内的光热市场，事实是否如此呢?

BT是BOT的一种变换形式，即Build-Transfer(建设—转让)。政府通过特许协议,引入国外资金或民间资金进行专属于政府的基础设施建设，基础设施建设完工后,该项目设施的有关权利按协议由政府赎回。通俗地说，BT也是一种“交钥匙工程”,社会投资人投资、建设,建设完成以后“交钥匙”，政府再回购，回购时考虑投资人的合理收益。

采用BT模式要求项目承接方具有较强的垫资能力，但问题是光热电站资金需求量大，项目投资收益尚不明确，这一点可能是其最大障碍。BT模式可以保障项目业主的投资安全性，但却对项目承接方造成了较大压力，承接方第一需要完成项目融资，第二需要确保成功建设项目。如此来看，BT模式将绝大部分风险都转嫁到了BT总包方。

但在光热技术和市场同时成熟的条件下，采用BT模式有可能成为发展趋势。

有行业人士认为，与其采用BT模式，不如进行参股建设，以降低风险。

然而，就算是国际知名的系统集成商，如Solar Reserve, Bright Source以及Abengoa都一般不采用BT模式，事实上，采用BT模式的都是如Sener及ACS Cobra等背后拥有强大资金实力的母公司的集成商。

另外一点，BT模式一般用于政府招标的项目。我国售电业务和发电业务是分离的，发电公司一般不会做BT项目，电网公司对此也没有兴趣。

总体来看，在我国光热发电市场尚处于起步阶段的情况下，如若采用BT模式，无疑是对项目承接方技术和资金层面的双重考验，目前来看尚不具备大面积推广应用的可能性。