光伏企业中报业绩冷热不均 隆基净利大增现金流剧降

 随着中报披露季接近尾声，主要光伏企业上半年经营情况均已发布。隆基股份8月29日晚发布2017年中报显示，上半年公司实现营业收入 62.76 亿元，同比下跌2.3%;实现归属于母公司的净利润 12.36 亿元，同比增 长 43.60%。

从行业整体情况看，目前仍处于上升通道。根据国家能源局数据统计，2017 年上半年国内新增光伏发电装机容量24.4GW，同比增长9%，其中光伏电站17.29GW，分布式光伏 7.11GW，同比增长2.9倍。

隆基为世界最大单晶硅片制造商。对于其上半年业绩表现，隆基股份称，公司积极把握行业发展契机，紧紧围绕年度经营目标，发挥技术成本管理优势，继续保持稳健快速发展的良好势头。

今年以来，随着行业继续回温，单晶市场一度出现供应紧张。

隆基股份表示，为了缓解单晶产品供应紧张的局面，公司一方面确保现有产能开足马力生产，另 一方面加快推动新建扩建的项目进度。

具体看来，银川隆基年产 5GW 单晶硅棒项目和宁夏隆基年产 1GW 单 晶硅棒项目进入设备调试阶段，古晋隆基年产 300MW 单晶硅棒、1GW 单晶硅片、500MW 单晶电池 及 500MW 单晶组件项目已进入收尾阶段，预计均会在 2017 年第四季度全面达产;保山隆基年产 5GW 单晶硅棒项目和西安年产 500MW 组件项目的厂房建设正加速推进。

“(公司)充分发挥现有产能，开足马力生产， 同时加快推进了硅棒、硅片等项目建设进度，以缓解市场单晶硅片供应紧张的状况”，隆基股份称。

在加大新建项目进度之时，隆基股份的现金流出现大幅萎缩。

2017年中报显示，隆基股份经营活动产生的现金流量净额为1.1亿元，同比萎缩78.53%。上年同期为5.3亿元。对此，隆基股份在中报中表示，这是因为“经营规模扩大，引起薪酬及其他经营性支付增加”。

从隆基股份发布的公告中来看，今年其密集为子公司进行担保。

较近一次是在8月23日，其发布公告称，公司本次拟为无锡隆基向银行申请的3600万元授信业务提供担保;拟为银川隆基向银行申请的最高额度31250万元整(含本数)，组合净额(含本数)25000万元整(含本数)的授信业务提供担保;拟为朝日新能源申请办理的11000万元融资租赁业务提供担保。

截至2017年8月21日，隆基股份对子公司累计提供的担保余额为人民币53.78亿元和美元1.47亿元，对外担保余额为人民币3.46亿元。

在隆基股份之前，在港上市的薄膜太阳能“老大”汉能薄膜披露中报显示，上半年收入同比减少13.4%至28.54亿港元，股东应占溢利同比减少70%至2.45亿港元。协鑫集成则表示，上半年实现营业收入63.83亿元，净利润2401.27万元，实现扭亏为盈。

隆基股份、协鑫集成和汉能薄膜均为近几年来行业杀出的大黑马，以快速扩张而引发业界关注。