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去年以来，受电解液市场的供需不平衡影响，产品市场价格经过了较大幅度的下跌。同时，受下游需求不足导致开工率降低等因素影响，电解液行业普遍处于盈利周期底部承压状态，竞争持续激烈。
从业绩方面来看，今年上半年新宙邦实现营业收入35.82亿元，同比增长4.35%;归母净利润4.16亿元，同比下降19.54%。天赐材料营业收入54.5亿元，同比下降31.76%;归母净利润2.38亿，同比下降81.56%。江苏国泰营业收入176.61亿元，同比增长6.28%，归母净利润4.91亿，同比下降26.27%。多氟多营业收入46.09亿元，同比下降12.46%;归母净利润0.70亿元，同比下降73.78%。
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电解液价格处于底部
“上半年新能源行业增速放缓，锂电池关键材料竞争激烈，产品价格持续下降，国际贸易摩擦加剧，同时公司投产项目处在产能爬坡期，运营成本有所增加，对公司盈利能力产生不利影响。”新宙邦如是解释公司业绩下降的原因。
天赐材料也表示，公司业绩变化的原因主要是新能源行业竞争加剧，需求增速低于预期，虽然公司锂离子电解液产品销量保持增长，但价格持续下降，使得毛利率下降，导致上半年度利润较上年同期下降。
Wind数据显示，今年9月底磷酸铁锂电解液价格报约3.6万元/吨，而在2022年磷酸铁锂电解液价格曾经高达11万元/吨，价格跌幅超过70%。作为电解液关键材料的六氟磷酸锂价格也是一路走低。据百川盈孚数据,9月底国内六氟磷酸锂均价5.5万元/吨,较2022年年初59万元/吨的高位，价格跌幅超过90%。
“目前除了行业的头部企业外，其他厂商普遍都处于开工率较低的状态，这部分落后产能并不具备明显的成本和规模优势。”业内人士分析指出。今年电解液行业扩产幅度已经明显放缓，龙头厂商预计将新增产能仅1万吨。从全行业供需角度看，2024年行业产能利用率约为70%左右，预计在2025年产能利用率有所恢复。
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多种策略提升竞争力
总体而言，电解液市场的竞争格局目前已趋于稳定。在当前供大于求的供需状态下，一方面各厂商通过缩减各项费用支出来提质降本，另一方面通过新技术研发、开拓海外市场等来保持自身竞争力。其中，技术优势、资金优势、成本优势、产业链优势是各电解液厂商在内卷的竞争中胜出的关键。
“公司今年将通过部分核心原材料的外销来提高开工率水平，进一步降低产品成本，随着部分核心原材料的销量增长，预计产线开工率将有明显的提升，”天赐材料表示，同时该公司会继续深化产业链纵向一体化布局，包括上游核心原材料碳酸锂的自供应能力，保持产品的成本优势，提升电解液市占率水平。
据了解，目前天赐材料电解液年产能约85万吨，六氟磷酸锂年产能折固约11.2万吨。天赐材料透露，由于国内市场供应充足，针对电解液和其关键原材料六氟磷酸锂，公司会把产能扩张的重心放在海外市场上，国内在未来几年都将不会有大规模产能投放或新建项目。
新宙邦则通过积极完善电解液产业链垂直整合来提高竞争力。在溶剂方面，该公司惠州基地规划将近20万吨碳酸酯溶剂年产能;在添加剂方面，该公司现有几千吨产能，在建的年产59600吨锂电添加剂项目一期将于2024年四季度投产;在锂盐方面，该公司现有1200吨新型锂盐项目已投产，目前也在持续通过技改等方式扩大产能;同时向保持长期稳定战略合作关系的供应商采购六氟磷酸锂。
在全行业普遍微利甚至亏损的情况下，多氟多表示将采取多种策略保持竞争优势。一是深化海外市场布局，鉴于公司与海外客户的长期合作及良好的客户守约率，利用海外市场的稳定性和较高的利润贡献率，平衡国内市场波动;二是加快海外基地建设，完善海外产能布局，持续提升全球市场份额。
电解液行业仍处于“黎明前的黑暗”时刻，相关企业处于比较煎熬的阶段。不过业内认为，随着行业盈利水平逐渐见底，同时叠加各六氟磷酸锂厂商的新产能投放节奏放缓，电解液的出清节奏会随六氟磷酸锂行业的出清而加快，未来随着供给结构发生改变，行业也将迎来崭新的黎明。
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