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两年狂砸280亿扩产 换来净利暴跌-1620% 光伏再现“老大难”

   2024-11-05 世纪新能源网刘婧媛1930
核心提示:沐邦高科进入光伏行业以来,就从不缺少“故事”!

光伏,正经历低迷期,洗牌的不断升级让人始料未及,纵然是深耕多年的光伏头部企业们也都放缓脚步,咬紧牙关过日子,然而,那些半路杀进来的光伏“新手”们更是难以招架。

从供给端,光伏产业供需错配导致产业链价格和盈利持续承压,落后产能仍需加速出清;从价格端,近日,华润180MW光伏组件采购中,投标单价惊现0.53元/W,中标价格目前依然徘徊在0.6X元/W ,组件价格持续探底,而上游原材料硅料、硅片更是持续走低,难见“回暖”趋势。

现下的光伏行业可以用“危机四伏”来形容,那些试图在这片新兴领域中分得一杯羹的新“入局者”们更是险象环生,亦或是生死边缘。

沐邦高科,作为一家玩具头部企业,涉足光伏行业两年半多的时间,从起初的溢价收购、到70亿豪掷光伏项目、再到项目搁浅、账户冻结......,沐邦高科进入光伏行业以来,就从不缺少“故事”!

业绩骤降后“逆天改命”的豪赌

沐邦高科的前身是邦宝益智,成立于2003年,主要经营业务是积木式益智玩具,算是国内搭建积木行业的龙头企业,在2015年12月正式登陆上交所,上市以来净利润一直在保持在5千万左右,也曾尝试在主业相关领域拓展,但都未见成效。

从业绩来看,上市第二年便出现营收负增长,净利润下滑-11.51%的局面,此后的三年当中净利润起起伏伏,没有大的改观,到了2020年净利润仅维持在3千多万,同比下降-47.38%。

在这样的局面下,邦宝益智实控人急于脱手控制权,在2021年初,吴锭辉、吴锭延、吴玉娜、吴玉霞四位实控人出售控制权,在当时,廖志远掌控下的南昌远启沐榕以7.3亿元对价,间接受让公司创始人、原实控人吴锭辉及家族共同间接持有的28.33%公司股权,成为公司新任实控人。

随后,邦宝益智正式更名为沐邦高科,而廖志远在接手沐邦高科后,并没有安于现状,而是在不断寻找新的业务增长点;彼时,光伏行业的快速增长吸引了众多企业的竞相涉足,这其中就包括沐邦高科。

在2022年5月,沐邦高科以现金形式收购内蒙古豪安能源科技有限公司100%股权,豪安能源作为一家光伏硅片生产企业,成立于2009年,截止2021年年底净资产达到1.69亿,对于此次收购,沐邦高科发布公告称,以9.8亿元现金收购豪安能源;要知道,当时的沐邦高科总资产也才11.73亿元,便溢价8.11亿收购刚成立不到4年的光伏企业,这无疑是一次豪赌。

至此,沐邦高科正式跨界光伏,不过,从近两年的业绩来看,收购光伏企业,并没有为沐邦高科带来业绩增长,反而呈现出“每况愈下”窘境。

收购豪安能源当年,沐邦高科营收增长创下上市以来最高增长9.44亿,同比涨幅192.83%,与营收形成反差的是净利润,亏损从2021年的1.38亿,扩大至2.29亿,同比大幅下降65.94%。

不过,到了2023年沐邦高科似乎受到了光伏市场带来的红利,当年整体业绩有了明显改观,净利润由亏转盈,但到了2024年,在前三季度沐邦高科从营收到净利润双双下降,尤其净利润半年便亏损5.43亿,同比下降1620.04%,值得注意的是,沐邦高科在进入2024年后,毛利率呈现负增长,二季度毛利率为-3.55%,到了三季度下降到-6.6%。随着光伏市场周期性调整的不断升级,沐邦高科的业绩着实令人担忧。

命运多舛 项目接连“生变”

在进军光伏这条路上,沐邦高科的坎坷经历不仅体现在业绩上,还有停停建建的项目,起初在进入光伏赛道后,对于本身资金并不宽裕的沐邦高科来说,大举扩产导致的结果就是项目终止或延期。

然后,沐邦高科依然“大干快上”,在2022年6月2日,沐邦高科与江西省安义县政府签订《投资战略合作框架协议》,拟投建8GW TOPCon光伏电池生产项目,然而,这个项目并未能进入实质阶段,在时隔两个半月后,沐邦高科便发布公告称,经双方协商,终止了此项目。

毕竟,在年初刚刚“元气大伤”的进行收购,随后便进行新项目投建,资金链的紧张不言而喻。

此后,沐邦高科依然“大手笔”操作,在广西梧州和湖北鄂州两地各建10GW TOPCon电池片项目,两个项目投资总额加起来高达100亿元。

这其中,梧州项目是在2022年7月20日,沐邦高科与广西梧州市政府签订了投资合同书,在梧州市高新技术产业开发区内投资建设10GW高效光伏电池项目。项目计划总投资52亿元,其中梧州市政府计划投资14亿元,沐邦高科计划投资38亿元。

鄂州项目是2022年8月16日,沐邦高科与湖北省鄂州市鄂城区政府签订了《投资战略合作框架协议》。项目用地约500亩,建设10GW TOPCon光伏电池生产基地项目,投资规模预计48亿元。

时隔5个月后,沐邦高科再度发布公告称,湖北鄂州的10GW TOPCon电池片项目未形成具体合作协议,经协商,决定终止此次的《投资战略合作框架协议》。

至此,沐邦高科进入光伏行业以来,先后签订三个项目,却终止两个!

唯一进行中的便是广西梧州项目,不过进度也是非常缓慢,沐邦高科曾在2023年6月的业绩说明会上坦言,梧州项目投产时间较计划会有所延后。

种种迹象表明,不管是先前终止的项目,还是后来的项目延期,都可以看出沐邦高科在资金方面“捉襟见肘”,数据显示,截至2023年三季度末,沐邦高科货币资金余额1.68亿元,流动资产合计14.21亿元,资产总计39.50亿元,却要“扛起”38亿元的项目,面临融资的压力可想而知,项目延后似乎已是预料之中的事。

尽管如此,沐邦高科依然没有放弃在光伏行业“大展拳脚”的夙愿!

在2024年1月14日,沐邦高科再次发布公告称,与铜陵狮子山高新区、铜陵高新发展投资有限公司签订《项目投资协议书》,将投建年产10GW-N型高效电池片、10GW切片生产基地项目,总投资额约70亿元,项目分两期。

“兜里”仅有1.68亿,梧州项目还未得到有效落实,又豪掷70亿投资光伏项目,不禁让人心生疑惑,钱从何处来?

然而,不到一个月,针对铜陵项目沐邦高科再度发布公告,项目投资金额远高于公司账面货币资金水平,目前公司尚未明确具体资金来源安排。项目存在政策调整、环评要求、审批流程和融资环境等多重因素影响,或出现顺延、变更、中止或终止的风险。

与此同时,沐邦高科完成定增募资14.18亿元,也算是解了燃眉之急。

看起来问题不断 实则搭上“龙头”

兜兜转转,如今,沐邦高科跨界到光伏也两年多的光景,大动作不少,可项目进入到实质性阶段的却不多。

2023年年报显示,沐邦高科不断推动单晶炉设备改造,全年共完成单晶炉订单278台,二期3GW单晶硅棒项目已于12月份顺利投产。截至报告期末,硅片产能已达到6GW。另外,在2024年4月30日,广西梧州10GW-N型高效光伏电池生产基地项目首片下线,

对于“起个大早,赶个晚集”的沐邦高科,并没有安于手握两个光伏项目,而是在今年3月在山西省忻州市投资16GW N型高效单晶硅棒项目,预计总投资40亿元。项目产品为单晶硅棒、硅锭,用于下游电池片制造。

据了解,此次的项目是为一道新能在忻州建设的年产14GW高效电池生产基地项目做协同配套,在项目建立之初,便找好了买家,依靠行业龙头实现长久发展。

沐邦高科除了布局硅片,硅棒、电池片以外,还涉猎到光伏设备领域,在今年6月4日,沐邦高科全资孙公司捷锐机电收到了仕净科技四川资阳20GW硅片、20GW电池项目的中标通知书,为该项目提供切片机设备,中标价为1.944亿元。此前,沐邦高科也曾拿下常州顺风、英利能源共计6.42亿片硅片销售大单。

今年沐邦高科也奔波于寻找“良将”的路上,由于跨界而来,豪安能源也仅是硅片企业,在电池行业没有任何经验,所以无论是在管理还是技术方面的人才,沐邦高科都急于精兵强将。

在刚刚过期的9月,沐邦高科聘任李汉诚为公司副总经理,他曾先后就职于天合光能股份有限公司研发部高级总监,晶科能源有限公司工艺工程部总监,拥有着丰富的从业经验,此前,沐邦高科也曾高薪聘请郭俊华为董事,只是在今年中报中称,郭俊华不再担任董事,而颇有意思的是,郭俊华原先也是就职于晶科能源,担任首席运营官;至此,沐邦高科先后两次聘请曾任职于光伏龙头企业的高管,足以证明,沐邦高科想长久立足于光伏行业的意愿,

在今年10月,又爆出沐邦高科募集资金专户及部分银行账户被冻结,起因为合同纠纷,无锡先导智能申请财产保全,目前只针对部分银行账户进行解除冻结。此番操作下来,不免让人觉得沐邦高科一直游走在“危险”边缘,从项目屡次“生变”,到银行账户又生“事端”,再到业绩接连“受挫”,沐邦高科的跨界征途实属崎岖坎坷!

 
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