SNEC直播：Jan 光伏行业保险情况分析

世纪新能源网&PVMate，SNEC全球光伏领袖对话现场直播:

慕尼黑再保公司的高级风险分析师：Jan Napiorkowski：今天我给大家讲保险这方面的情况，也是从另外一个角度去解释可融资性，这方面我也会去涉及到所有的借款方、贷款方和运行商方面我们对他们可融资性的一个评断。刚才提到了很多关于可融资性的定义，这些都是我们在最近这几年中看到的很多不同的一些融资的方式，再融资性这方面大家都会讨论到可融资性的一个决定因素。也就是说，他们需要项目进行融资为他的项目进行而获得资金。作为我们，我们会关心这些项目的投资过程中可能会出现的哪些风险。这些银行他如果向这些项目提供融资的话，他们也希望能够再次避险，他们希望通过再保公司来减少或者是冲抵一部分的风险。希望把这些风险能够转到我们这样的可再保公司，可以能够帮助这些银行拥有更多的财力进行更多项目的融资。

下面我会向大家详细的介绍不同的一些保险情况。首先我们来看一下，慕尼黑再保公司，我们是一个保险公司，我们保险公司并不针对个人。我们是为企业服务，我们主要是针对一些500强的大型企业，我们是希望和一些银行或者跟企业共同承担风险来应变整个生产的情况还有包括环境变化的情况。我们在这方面做了很多的一些关于能源政策方面的一些研究和考察，希望能够在这方面成为专家，我们这个小组叫做绿色科技服务部门，我现在在香港，在这里我是负责关注全球的绿色科技这方面的情况。我现在向大家介绍一下，关于太阳能项目这方面，我们所做的不同的保险工作。我们现在有三个人，我们主要会关注我们给一些生产厂家，还有风机厂家等等他们这些项目运行的这样一个保证。首先我们五年前，当时最早是一个欧洲公司第一次找到我们，希望能够对于他们的担保做出相关的一个保险。这也是我们如何进入到这个行业的一个开端。

当时欧洲的审计者他们要求这些生产厂家要提供他们这边的资产负债表，保证他们这边如果想要提供25年的一个担保的话，他必须有能力证明他在25年内可以能够提供相关的一个服务。他们希望我们给他们提供这样的一个保险。刚开始的时候跟质量没有什么关系，主要是很多东西，关于财务方面的分析，这是我们最开始从事这个行业的一个情况。最主要的我们刚开始是关注他在财务方面是否有能力来去完成这些工作。我们来看一下具体所保险的内容在哪里。如果是保证25年的情况，一般是第一到十年是保证90%，之后整个的性能会有下降的趋势，有一个保险的预期的损失情况，但是如果出现的损失大于他当时设想的损失，那这一部分的情况就是我们在这个图中看到的黄色的部分，那就是可以通过保险公司申请资金，来保证他的正常运行。同时如果出现了天灾，我们也会给提供再保的服务，这当然是另外一种保险的内容。我们在整个的生产过程中，我们会去关注他这边生产的一些可能会出现的问题，包括在生产过程当中可能会出现的一个中断的情况。而且我们也会关注到，它的生产经营情况，对于每一个组件，虽然说我们对组件进行再保险，我们并不是针对某一个具体的部件，我们会看这个组件厂家的一个大小，我们会给每一个组件有20%—40%的保险，有的企业，像包括晶硅一些厂家，我们按照情况提供不同年度的保险和不同比例的保险，我们并不对一个固定的损失进行相关的保险。我们不希望对常常出现的问题提供保险，因为这也不是我们这个公司所关注的一个方面。

如果我们来看一下，我们所做的保险范围，80%是大部分保险的一个情况。在某一些厂家，我们相信25年的保证期，会针对他保险时间的比例进行相应的一个保险。我们同时也会要求这些企业进行相关的一个资金存留，来给自己提供这样的一个保险，这是我们要求他进行一些自我担保的流程。我们会在批这个保险之前，我们会去看这个厂家的情况，我们会去了解这个现场，到厂址去了解他的具体情况。我们的一些相关保险的检查人员他们也拥有很好的技术的一些背景，他们也会了解这些生产流程的一些情况，他们有能力通过这些观察可以了解这个企业的一个质量的情况和它的一些流程的有效性。整个的过程我们会经历两个月的时间，有的时候，最长到18个月，要看他的企业的一个规模的大小，和他申请保险的一个规模。以及能够提供我们的一个资料，这方面评估的时间长短各有不同。

我们会要求这儿厂家给我们提供相关的一个信息，使我们能够去了解他们的一个情况。如果这个企业没有办法能够给我们提供很多的一些相关的信息和资料的话，我们将很难给他们提供一个具体的保险。同时我们也会关注他们的一些环保的情况，我们也会对他的产品进行一些相关的了解测试的情况。有时，我们可能是像一个认证机构一样，我们去了解他们整个的流程，虽然我们自己本身不是认证公司，但是我们会按照这样的一个流程一步一步去认证整个的流程是否符合我们这样的一个要求。如果我们认为，如果是符合我们的情况，我们才可能给他这种保险的情况。如果我们看到对于企业这方面的一个保险，这些项目目前为止进行的都是不错，我们已经做了四五年，在最近这段时间，我们有时候确实碰到他们很多厂家，出现了很严重的问题，也可能会影响到他的一个破产。我们也会对这方面进行保险，如果他的生产产量的损失大到20%以上，可能就会影响他的先进流动性，就没有能力在这个市场上重新充满竞争力在市场上来竞争，这些也是我们进行保险的一个内容。同时我们在现在经济危机的背景之下，我们会更加关注这些机构的财务情况。因为这方面的风险可能会越来越大，我们去年已经感受到这方面的一个情况。我们会对整个风险的分析会越来越细致，我们希望能够通过我们的一个分析了解他们这些组件的生产的情况，来分析他们的一个可融资性。同时我们也会对项目进行相关的一些保险。比如说15兆瓦的保险，我们会做一个保险，这边给大家举一个例子，这边是一个制造商他要给一个客户一个质保，这个项目是大于20兆瓦的一个项目，性能的质保由制造商提供给他的项目，我们这边也有银行的一个贷款，这个贷款者与这个项目之间也有一定的关系。所以，如果一旦这个制造商破产了，只要他提供的这个模件仍然能够运行的话，他就仍然能够继续收到他的一个融资。如果这个制造商的公司不能够再存续下去，等于说这个保单跟慕尼黑再保集团建立这个保险关系就不能够转移给这个项目，所以从这一个损失率的角度来看，这是一个非常不可行的一个做法。现在的话，一旦这个制造商破产或者是出现了其他的变故，我们仍然能够为这个项目提供一个保险服务。我们可以看到一个非常不良的状况，这个模件的性能表现的不尽如人意，所以这个项目可能就出现一个拖款、违约的情况。有一个保单存在的话，银行可能还会收回一定的回报，这个也是经常发生的。我们提供的一个解决方案就是，假设这个制造商仍然是不存在的，已经破产了，仍然能够确保，如果这个项目向我们购买了一个再保险的保单，他不是保单的受益者，银行才是这个保单的受益者，这样的话我们就能够让这个资金继续流动。可以帮助他提高债务偿还率，刚刚只是给大家举了一个例子，这是一个德意志银行在意大利的一个项目，这只是一个案例。保单时间是15年，或者是截止偿还债务为止。其实他最后是超出了保单的几个月的时间，这个保单我们就可以帮助他去覆盖掉这样的一个额外成本。对于项目的所有者而言，这是一个很好的选择，只要银行能够有这样一个保单的保证的话，最后是不会对银行构成任何的一个损失。我们经常会看到破产的整个清算过程是非常的漫长，有时候会需要一到两年的时间，我们这个集团也是考虑到这一点，只要是破产的项目或者是制造商，一旦破产，就会形成这样一个保单，我们会为这个项目提供这样一个保费的理赔，覆盖到破产清算这段时间，能够帮助他们去缓解一下成本的压力。
最后我们看看这个债务偿还率的情况，如果是1.3倍的话，我们看到在15年的期间内，如果能够偿还的话我们会给他提供一个不同的费率。如果中间制造商出现了一个破产的情况，我们会提供1.25倍的一个赔率。我们会帮助他们恢复这样的一个现金流或者是提供一个总量的资金。对比一下公司的一个保险和项目的保险，公司的保险是一个非常具有技术性的一个过程，我们会对他进行可靠性的测试，质量的控制，还有到现场去做一个制造的尽职调查。所以如果是看到一个公司，因为公司上保险的话，我们会做很多相关方面质量的一个实验。所以主要是我们会对公司去实施这样的一个实验和测试，对于项目而言，我们会看看他的一个现金流的状况，还有一个是法律和财务的一个审核。不论项目大小是多少，我们所要做的工作都是相似的，工作量都是一样的，为了确保他这个项目能够有一定的可靠性，刚刚也有发言人已经提到过，对于日融资性已经做了非常全面的一个讲解。而我们这边再保险集团我们会去分析这个项目他的一个风险情况，就是帮助他们去减少降低他们的一个风险，这样的话，能够确保这个项目能够变得更加的，可以说在某种程度上是提高了一个项目的可融资性，帮助提高他们的一个评级，更详细的分析他的一个风险，看他值不值得去进行投资。从一个量化的角度看待这个项目对未来的运转进行一个预测。今天早上大家也看到说，我们现在这个市场会再发展20GW的装机容量，这个到底从何而来，这些都是我们需要考虑的问题，我们就需要为他设立一个债权和等等其他的各种融资方式。我们现在已经实验了五个项目，在全球各地展开，是提供这个项目评级的第一步要做的事情，所以我们会与评级机构进行一些商谈，希望在今年年底的时候，希望我们的项目能够获得一个评级，这样就可以形成一个有形的数据，表明我们通过保险的话，能够为这个项目提供多少的一个保障。
我的演讲到这里，谢谢各位！

提问1：你好，刚才你讲到保险这一块，德国做得非常好。我想请问一下，由于现在多晶硅价格变化非常大，这个你是怎么来定价的，现在赔付率是一个什么情况？

第二个问题，最近安联集团在欧洲收购了三个大的光伏电站，现在引起业界很大的关注，你是怎么评价？

Jan Napiorkowski：首先关于第一个问题，我们是如何去对于这种厂家的保险，我们为什么会有这样的一个变动，我们现在的保险率和现在的市场情况是有关系的。我们是按一个百分比来算的，我们是按我们保险的一个成本的百分比进行收费，一年是按照整个一年营业额来作为保险金额，如果做200GW的厂家的话，按照这个预测进行有一个合同，也有可能在年底的时候，可能会增加了三倍，我们的保险额并不是增加，但是最终的话，你按1%这样的比例，你付的保险费会比较高，但是比例不变。我们也会按照这个市场价格来决定，同时会了解这个市场现在的情况。
第二个问题，我们现在这边发展比较快，我们希望在可再生能源方面有很多的投资。作为我们再保险公司这个集团，决定再投资20、30亿欧元，会在今后的三到五年内投资一些可再生能源的项目，包括一些太阳能的项目，我们买了一些不少的发电厂，主要我们希望把我们公司内部的一些相关的专有技术可以应用在这些厂家中，让我们对这个行业进行更好的了解，也为了更好的今后为这个行业进行服务。

另外一点就是，我之前提到的，很多人会问，为什么我们不对整个项目发电量进行保险，因为我们只是对模块进行保险，而不对于整个项目的总量进行保险，原因是我在清洁报告当中，我们也提到的是，我认为现在还无法预测今后这方面的一个最终的量，因为现在有很多的不确定性，没有办法预测今后发电量的总量，但是我想今后有可能我们会在这方面的发展，我们希望和客户有更多的一些合作，今后有可能采取这样的方式。

另外一点是，如果我们能够去为他整个的发电量进行保险的话，为什么我们自己不去投资这样一个可再生能源发电厂可，所以我们觉得我们更愿意去投资，而不是说最后去保险他的一个可再生能源的一个发电量。