成也电站，败也电站

正在热播的大型史诗电视连续剧《楚汉传奇》所描写的那段历史中，有一个著名的典故——“成也萧何，败也萧何”。讲述的是原本郁郁不得志的韩信，在萧何的力荐下成就一代历史名将，却最终又因萧何而丢掉了卿卿性命。

对于当下的中国光伏制造企业而言，投资下游电站，或也正是如此“萧何”。

深陷舆论危机的超日太阳，不过是其中的一个典型罢了。

在外需市场大幅萎缩、内需市场却又现金流几近断流的市况下，中国光伏制造业已整体面临生死边缘。

为求自救，一些企业开始以投资下游的方式来拉动上游产品的销售。此举不但可为企业带来部分生产订单，还能够通过下游向上游让渡利润空间的方式使得上游制造端恢复因恶性价格竞争而失去的造血功能，同时还拥有投资电站带来的后续收益，以及对于融资来说相当重要的当期财务报表。

短期来看，好处多多，也就难怪一干光伏制造业上市公司会蜂拥而上了。
此可谓“成也萧何”。

不过，任何需求，都应该是基于市场自身的需求才有价值，才可能带来商业活动的延续，相关者才可能获得利润得以生存和发展。如此，产业链才可能循环运行、生生不息。

这是一种基本的商业逻辑。

而光伏业通过“自产自销”方式“创造”出来的需求，所面临的最大难题是找到电站的市场接盘者——也就是电站的真正投资者和需求者。

这与为光伏产品找到买家的道理毫无二致。不然，就不过是将光伏产品从企业的库房搬到了郊野的电站现场而已。

在这个意义上，如果仍要说这是将上游产品“深加工”成了电站产品，不过是一种产业链的延伸，也没什么不可以，只要企业或者这个产业有能力以如此“自产自销”的方式一直循环往复下去。

对个体企业而言，更为现实的问题则是，原本高度依赖现金流的制造业，一旦投资下游电站而固化了现金流，就已经不是是否有风险，而是风险是否可控的问题了。

忘乎了这一点，紧随超日太阳之后下一个需要应对危机的，或许就是你了。