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多晶硅项目牵扯众多内幕交易者
⊙见习记者 张欢 ○编辑 梁伟
在证券市场上，寻求各种投资项目和投资机会的投资者，需要通过证券市场上披露的各种信息进行分析预测，以发现值得投资的上市企业，并作出购买或售出证券的决策。
然而，在证券市场中，有一部分人往往利用其掌握的内部信息，抢先一步对市场做出反应，以获取丰厚的获利机会。这种行为不仅对市场的公平性造成极大的践踏，也大大降低了市场的效率，从根本上阻碍了证券市场的发展。
我国《证券法》对内幕交易行为、内幕信息及内幕信息知情人范围作都出了详细的规定，证券监管部门近年来对内幕交易行为也加大了查处和打击力度。今年6月22日，中国证监会公布了一起内幕交易案的处罚决定书，四川电力副总经济师兼岷江水电董事长吕道斌、川投集团副总经理刘晓阳等人因涉嫌内幕交易遭到中国证监会的处罚。
多晶硅项目引发众股东争抢
多晶硅是电子工业和太阳能光伏产业基础原料，被称为“微电子大厦的基石”。长期以来，中国多晶硅产能短缺，集成电路和太阳能电池等多晶硅下游产业严重依赖进口。2007年前后，随着信息产业和太阳能产业的迅速发展，全球及国内多晶硅需求增长迅猛，多晶硅价格从每公斤35美元一路狂涨到400多美元。
此时，国内多个省市和相关企业开始盯上多晶硅这一暴利行业，纷纷酝酿上马多晶硅项目。2007年7月31日，四川省政府决定在乐山和新津上马多晶硅项目，并决定由新光硅业负责投产建设。
两天后，新光硅业发函给主要股东，讨论并征求相关意见。当时，新光硅业的第一股东是四川国资委旗下的川投集团，第二大股东则是中国兵装集团属下的上市企业保定天威保变电气股份有限公司（下称“天威保变”），第三大股东则是四川电力下属的四川启明星控股有限责任公司（下称“启明星”），同属于四川电力的乐山电力仅占有0.8%的股份。
作为第一大股东的川投集团，理所当然地想占据其中一个项目的控制权。然而，川投集团这桩看起来顺理成章的生意却受到其他几个股东的制约。当时，川投集团准备将其所持的新光硅业38.9%的股份转让给川投能源。但是，按照《公司法》的相关规定，作为股东的启明星和乐山电力享有股份的优先转让权，如果这两家公司在过程中“横刀夺爱”，转让过程必将横生枝节。因此，从项目雏形显现开始，川投集团就不得不看着其他几大股东的脸色行事。
也就在此时，同为四川电力下属企业，但同新光硅业毫无关联的岷江水电也盯上了多晶硅这一“香饽饽”。事实上，早在2007年的6，7月份，吕道斌就知道并看好多晶硅项目，并多次向四川电力总经理朱长林等上级领导表达了希望参与甚至控股多晶硅项目的意愿，而四川电力方面也表示支持乐山电力和岷江水电参与。
控股方案一波三折
可以说，早在该项目议案通过前的4个月，吕道斌就知道乐山电力和岷江水电将极有可能参与多晶硅项目，这为其后内幕操作乐山电力的股票打下了基础。从2007年9月14日开始，吕道斌公然用自己及女儿的账户购入乐山电力的股票，直到11月8日最后一笔完成时，吕道斌累计买入乐山电力股票18.5万股。一年之后的8月22日，吕道斌将股票全部卖出，累计浮亏近38万元。
2007年11月14日，新光硅业再度发函给各大股东，决定19号召开预备会，20号召开正式会议，并决定多晶硅项目最终的控股方案。同时，川投集团转让新光硅业股份一事也将在会议上进行表决。
2007年11月19日，多晶硅项目控股方案预备会召开。会上，川投集团和天威保变作为第一和第二大股东，提出各控股一个项目。但仅占有0.8%股份的乐山电力却不肯放弃控股权，会议最终不了了之。
2007年11月20日，多晶硅项目控股方案的正式会议召开。由于股权转让必须得到其他股东的通过，川投集团无奈做出让步，同意放弃对多晶硅项目的控股权，初步形成了由乐山电力控股乐山多晶硅项目，天威保变控股新津多晶硅项目的初步议案。
然而此时，乐山电力和启明星的实际控制人四川电力又提出，希望岷江水电也能参与多晶硅项目的建设。最后，川投集团再次让步，岷江水电如愿以偿地分到了多晶硅项目的一杯羹。
会议在接近中午时，最终达成以下协议：乐山项目分别由乐山电力出资并持股51%，天威保变出资并持股49%；新津项目分别由天威保变出资并持股51%，川投能源出资并持股35%，岷江水电出资并持股14%。
2007年11月21日下午，上市公司乐山电力、天威保变和岷江水电的股票都在交易所停牌，并于11月28日在《上海证券报》等指定信息披露媒体以及上海证券交易所网站上披露了投资多晶硅项目的意向性公告。
会上硝烟弥漫会下内幕交易横起
会议场上硝烟弥漫，参会各方斗争、妥协、拉锯。而在会下，一些人却启动了另一个“战场”――他们争分夺秒地抢在股票停牌之前，买入项目最大受益方――乐山电力的股票。而这种赤裸裸内幕交易的行为，最终没有逃过监管者的法眼。
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